董事会治理、内部控制对过度投资的影响研究

发布时间：2022-01-05 02:54

　　投资作为拉动宏观经济发展的“三驾马车”之一,在我国经济发展过程中发挥着极为重要的作用。改革开放以后,我国经济水平以及全社会投资总量呈现快速增长的态势,但是与此同时,微观层面中企业却存在投资效率不高、过度投资现象严重的情况,造成了公司资源浪费,影响了整个市场的资源配置。随着公司治理机制的逐步完善,理论界和实务界开始关注到公司治理机制的重要性,认为公司治理机制作为影响企业投资决策的内部因素,能够有效抑制企业非效率投资行为的产生,而董事会治理与内部控制作为公司治理机制的关键组成部分,将两者结合起来探讨抑制过度投资的方法兼具理论意义与现实意义。因此,本文以我国2012-2016年沪、深两市主板上市公司为数据样本,以信息不对称、委托代理以及资源依赖理论等为基础,考察了董事会治理和内部控制两种公司治理机制对企业过度投资的治理作用,并引入中介效应模型,探究内部控制是否对二者起到中介作用。基于此,论文主要从以下四个方面展开:一是董事会治理能否有效抑制过度投资;二是内部控制能否有效抑制过度投资;三是董事会治理与内部控制的相关关系;四是内部控制的中介作用。通过模型设计和实证分析,得出了如下结论:（1）不同... 

【文章来源】：云南大学云南省 211工程院校

【文章页数】：89 页

【学位级别】：硕士

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摘要
ABSTRACT
1 导论
    1.1 研究背景及意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 研究思路与研究方法
        1.2.1 研究思路
        1.2.2 研究方法
    1.3 研究内容及逻辑框架
        1.3.1 研究内容及逻辑框架
        1.3.2 论文的创新点
2 相关研究文献综述、概念界定及理论基础
    2.1 相关研究文献综述
        2.1.1 国外相关研究
        2.1.2 国内相关研究
        2.1.3 相关研究评述
    2.2 概念界定与相关理论基础
        2.2.1 重要概念界定
        2.2.2 基于信息不对称理论的过度投资
        2.2.3 基于委托代理理论的过度投资
        2.2.4 基于资源依赖理论的董事会治理
3 董事会治理、内部控制对过度投资的作用机制
    3.1 董事会治理对过度投资的作用机制
        3.1.1 董事会结构特征对过度投资的作用机制
        3.1.2 董事会控制权特征对过度投资的作用机制
        3.1.3 董事会行为特征对过度投资的作用机制
        3.1.4 董事会激励特征对过度投资的作用机制
    3.2 内部控制对过度投资的作用机制
        3.2.1 直接作用机制：代理问题引起的过度投资
        3.2.2 间接作用机制：信息不对称引起的过度投资
    3.3 董事会治理与内部控制关联性
        3.3.1 董事会结构特征对内部控制的作用机制
        3.3.2 董事会控制权特征对内部控制的作用机制
        3.3.3 董事会行为特征对内部控制的作用机制
        3.3.4 董事会激励特征对内部控制的作用机制
    3.4 内部控制的中介作用
        3.4.1 董事会结构特征对过度投资影响中的作用
        3.4.2 董事会控制权特征对过度投资影响中的作用
        3.4.3 董事会行为特征对过度投资影响中的作用
        3.4.4 董事会激励特征对过度投资影响中的作用
4 实证研究
    4.1 研究假设
        4.1.1 董事会治理对过度投资的影响
        4.1.2 内部控制对过度投资的影响
        4.1.3 董事会治理对内部控制的影响
        4.1.4 内部控制的中介作用
    4.2 研究设计
        4.2.1 样本选取及数据来源
        4.2.2 变量选择
        4.2.3 模型构建
    4.3 非效率投资检验模型的实证检验
        4.3.1 描述性统计
        4.3.2 相关性分析
        4.3.3 回归分析
    4.4 董事会治理、内部控制对过度投资影响模型的实证检验
        4.4.1 描述性统计
        4.4.2 相关性分析
        4.4.3 回归分析
        4.4.4 稳健性检验
5 研究结论与建议
    5.1 研究结论
    5.2 建议与启示
        5.2.1 重视董事会治理建设,发挥董事会治理对过度投资的抑制作用
        5.2.2 重视内部控制制度建设,发挥内部控制中介作用
    5.3 研究局限性与展望
附录
参考文献
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]会计准则变革的非效率投资治理效应研究——基于逆向选择与道德风险的视角[J]. 陈明,顾水彬.  审计与经济研究. 2017(03)
[2]内部控制、非效率投资与企业价值[J]. 方.  会计之友. 2017(04)
[3]内部控制对非效率投资影响的实证研究——基于我国上市公司的经验证据[J]. 金玉娜,柏晓峰,陈娇娇.  宜宾学院学报. 2016(09)
[4]董事会治理与成本粘性的实证研究——基于管理者过度自信的中介效应检验[J]. 戴子礼,罗玄.  会计之友. 2016(12)
[5]上市公司内部控制水平与非效率投资关系研究[J]. 晓芳,徐杨.  会计之友. 2015(01)
[6]董事会治理和财务治理的作用效应——基于应计与真实活动盈余管理的实证检验[J]. 高明华,方芳.  经济与管理研究. 2014(08)
[7]融资约束、代理冲突与中国上市公司非效率投资行为研究[J]. 刘星,刘理,窦炜.  管理工程学报. 2014(03)
[8]银企关系与企业投资效率——基于我国民营上市公司的经验证据[J]. 翟胜宝,易旱琴,郑洁,唐玮,曹学勤.  会计研究. 2014(04)
[9]董事会治理、管理者过度自信与投资效率[J]. 王艳林,薛鲁.  投资研究. 2014(03)
[10]公司治理、内部控制与非效率投资:理论分析与经验证据[J]. 方红星,金玉娜.  会计研究. 2013(07)

硕士论文
[1]我国创业板上市公司董事会特征对非效率投资影响的实证研究[D]. 李怡.西南财经大学 2013
[2]企业非效率投资问题实证研究—来自高新技术企业的经验数据[D]. 任雨纯.合肥工业大学 2010



本文编号：3569583