董秘个人背景特征与IPO折价

发布时间：2022-02-14 13:38

　　IPO折价是指股票在首次公开发行后,首日收盘价格远高于发行价格的现象。显然,这会使发行人在发行新股时遭受巨大利益损失。在中国IPO询价制度下,企业内外信息不对称往往制约了投资者的报价,进而致使投资者不能合理判断企业价值。因此,信息不对称是致使IPO折价的关键因素。高层梯队理论认为高管的背景特征会影响高管做出的行为抉择和公司绩效。而董秘作为公司的信息披露者且需要维护公司与投资者的关系,其个人背景特征必然会影响到其工作职能的行使,进而影响到IPO折价的程度。考虑到创业板较大的信息不对称的程度、2013年度IPO暂停、以及2014年1月开始实施的新股涨幅限制等因素,本文以2009年到2012年创业板上市公司为样本,研究董秘不同的背景特征是否会影响IPO折价。实证结果表明:董秘拥有财务背景、兼任CFO、曾有过董秘任职的工作经验,能降低企业的IPO折价程度;而董秘持有公司股份会提升IPO折价程度。本文结论表明,董秘的个人背景特征确实会对IPO折价产生影响,进一步影响到新股发行的定价效率。同时,本文能够为公司对董秘的任用提供新的思路。 

【文章来源】：暨南大学广东省211工程院校

【文章页数】：58 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

研究思路


本文编号：3624662