投资者情绪与证券分析师择时行为

发布时间：2022-11-09 21:05

　　随着我国资本市场的发展以及对证券研究报告需求的不断增大,一方面证券分析师对资本市场的影响日益增强,另一方面证券分析师之间的竞争也越来越激烈,国内关于分析师的研究明显增加,大部分学者探讨了证券分析师的信息处理能力、行为模式等,并已经取得了不少成果,然而关于证券分析师择时发布分析报告的研究还较少。首先,从分析报告中所包含的信息出发:一方面,随着时间的推移,市场上可能产生更多的公开信息,削弱证券分析师的信息处理作用；另一方面,过早的发布报告则意味着要放弃未来可能加以利用的新信息,影响报告的预测质量。其次,从分析报告对于市场上投资者的吸引力出发,在公司吸引大量注意时发布分析报告和在公司默默无闻时发布分析报告的效果也有差异。基于此,分析报告的发布时点应当是证券分析师在工作中需要慎重考虑的一个因素。围绕这一主题,本文在借鉴国内外相关研究的基础上,利用中国A股市场的数据进行实证分析,回答了两个主要的问题:证券分析师是否就研究报告的发布进行择时?如果证券分析师的确存在择时行为,什么因素影响着分析师群体的择时决策?分析师择时行为的效果如何?文章利用2009至2017年中国证券分析师的公司深度研究报告样本... 

【文章页数】：58 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 绪论
    第一节 研究背景
    第二节 研究内容与研究框架
    第三节 研究贡献
第二章 相关研究综述
    第一节 分析师盈余预测质量
        1. 盈余预测准确性
        2. 盈余预测的有效性
    第二节 分析师行为模式分析
        1. 分析师跟踪决策
        2. 分析师时间决策
    第三节 文献评述
第三章 证券分析师择时行为的实证研究
    第一节 理论分析与研究假设
    第二节 样本与研究设计
        1. 样本选择
        2. 关键变量的计算
        3. 研究设计
    第三节 实证研究结果
        1. 分析师择时行为检验
        2. 报告信息含量的检验
        3. 分析师择时行为的市场反应
第四章 结论与建议
    第一节 主要研究结论
    第二节 研究局限与展望
参考文献
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]买方压力、机构持股与分析师预测偏差[J]. 孔东民,王琪瑶.  证券市场导报. 2017(10)
[2]证券分析师超乐观盈利预测的溢出效应研究[J]. 张玮倩,方军雄.  证券市场导报. 2017(09)
[3]异常审计费用与证券分析师盈余预测有效性——基于我国A股上市公司的证据[J]. 高瑜彬,廖芬,刘志洋.  审计研究. 2017(04)
[4]股票卖方分析师报告是信息还是噱头?基于市场微观结构理论视角[J]. 罗衎,王春峰,房振明.  预测. 2017(04)
[5]“天赋异禀”、“熟能生巧”还是“日久生情”——基于中国证券分析师预测能力的经验证据[J]. 张宗新,姚佩怡.  经济理论与经济管理. 2017(07)
[6]声誉模式抑或信息模式:中国证券分析师如何影响市场?[J]. 张宗新,杨万成.  经济研究. 2016(09)
[7]内部资本市场影响证券分析师预测吗?——基于我国企业集团的经验证据[J]. 蒋德权,徐巍.  财经论丛. 2016(09)
[8]个人、机构投资者情绪与证券分析师的乐观偏差——来自中国A股市场的证据[J]. 孔令飞,刘轶.  南方经济. 2016(06)
[9]证券分析师角色:平抑情绪还是随波逐流?[J]. 廖明情,邓路,宋顺林.  系统工程理论与实践. 2016(06)
[10]证券分析师行业专长、预测准确性与市场反应[J]. 刘永泽,高嵩.  经济管理. 2015(06)



本文编号：3704892