基于上证180指数的结构化存款产品设计
发布时间：2022-12-06 06:03
从2015年到2017年,我国进入了利率下降、存贷比收紧的微利时代,再加上2017年11月资管新规意见稿的出台,严监管要求理财产品不得再保本且要打破刚兑,那么结构化理财产品作为理财产品就不能再保本保收益了,也就意味着能支撑银行用保本保收益揽储的“神器”产品就只有结构化存款产品了;同样,对于投资者来讲,能满足其保本保收益的稳健类银行产品就只有结构化存款产品了,据统计个人类结构化存款仅2017年就激增9000亿元。在这种背景下,为了同时满足投资者、发行方的需求和监管方的要求,本文在优化同类产品基础上,设计了一款在市场下跌时可以保住投资者本金,在市场上涨时又能分享收益的结构化存款产品。本挂钩上证180指数的结构化存款产品的设计主要包括固定收益部分设计和上证180指数期权设计两部分,其中的核心是期权的设计。本文首先对产品的两大主体部分、各基本条款和各核心部件进行了设计,由于通过Excel测算出的近五年上证180指数的平均涨跌幅是小幅上涨的,故期权部分的设计采用了看涨的上证180指数期权,将大多数资金投向了国债以保本,将少部分的资金投向了衍生期权以博取高收益;其次对3个月期的国债收益率采用算数平...
【文章页数】：56 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
1 绪论
1.1 研究背景和意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 国内外相关研究综述
1.2.1 国外相关研究综述
1.2.2 国内相关研究综述
1.2.3 国内外研究现状述评
1.3 研究内容与方法
1.3.1 研究内容
1.3.2 研究方法
1.3.3 技术路线
1.4 论文的重点、难点及可能的创新
1.4.1 重点和难点
1.4.2 产品及论文可能的创新点
1.4.3 不足之处
2 产品市场分析
2.1 当前经济形势分析
2.1.1 .主要发达经济体形势分析
2.1.2 国内总体形势分析
2.2 产品市场分析
2.2.1 上证180指数本身的市场分析
2.2.2 指数类结构化存款产品市场供给及发展情况分析
2.3 产品需求分析
2.3.1 产品接纳度与潜在客户分析
2.3.2 客户内在需求及心理分析
2.4 后市预期
3 基于上证180指数的结构化存款产品设计方案
3.1 产品主体设计
3.1.1 固定收益部分的设计
3.1.2 产品期权组合的设计
3.1.3 资金投资范围及配置
3.2 产品要素设计
3.2.1 最低保本率
3.2.2 参与率
3.2.3 预期最低(高)收益率
3.2.4 附加条件
3.3 产品基本条款设计
3.3.1 投资期限
3.3.2 投资币种
3.3.3 发行规模
3.3.4 认购起点
4 产品定价及敏感性分析
4.1 产品定价
4.1.1 固定收益部分定价
4.1.2 上证180指数期权定价
4.1.3 结构化产品总价值的确定
4.2 产品价格敏感性分析
4.2.1 上证180指数价格和时间对产品价值的影响
4.2.2 利率对产品价值的影响
5 产品收益及风险分析
5.1 产品盈亏及成本分析
5.1.1 基于发行人视角
5.1.2 基于投资者视角
5.2 产品在险价值(VaR)分析
5.3 产品特殊风险分析及揭示
6 本产品设计的结论及推广计划
6.1 产品可行性分析
6.2 结论
6.2.1 产品设计结论
6.2.2 不足之处与改进建议
6.3 产品推广计划
主要参考文献
附录(一) 上证180指数结构化存款产品说明书
附录(二) 上证180指数结构化存款产品客户权益须知书
攻硕期间发表的科研成果
致谢
【参考文献】：
期刊论文
[1]结构化产品的定价及风险分析——以挂钩股票指数的保本产品为例[J]. 孙桂平. 技术经济与管理研究. 2015(10)
[2]反转效应与资产定价:历史收益率如何影响现在[J]. 田利辉,王冠英,谭德凯. 金融研究. 2014(10)
[3]投资者情绪、资产估值与股票市场波动[J]. 胡昌生,池阳春. 金融研究. 2013(10)
[4]投资者情绪、主观信念调整与市场波动[J]. 张宗新,王海亮. 金融研究. 2013(04)
[5]结构化金融产品国内外研究评述[J]. 崔海蓉,何建敏,曹杰. 经济问题探索. 2012(11)
[6]市场深度、流动性和波动率——沪深300股票指数期货启动对现货市场的影响[J]. 郦金梁,雷曜,李树憬. 金融研究. 2012(06)
[7]多资产的股票挂钩保本型理财产品定价研究[J]. 陈金龙,任敏. 管理科学学报. 2011(11)
[8]波动率风险及风险价格——来自中国A股市场的证据[J]. 郑振龙,汤文玉. 金融研究. 2011(04)
[9]隐含波动率曲面:建模与实证[J]. 陈蓉,吕恺. 金融研究. 2010(08)
[10]结构化金融产品的最优设计与定价——基于发行者与投资者视角[J]. 崔海蓉,何建敏,胡小平. 中国管理科学. 2010(04)
硕士论文
[1]基于前景理论的某股票型结构化产品优化设计[D]. 史婉莹.东南大学 2017
[2]基于保本浮动型上证50指数挂钩型理财产品设计[D]. 黄昆.浙江大学 2016
[3]挂钩沪深300指数的两类结构化产品的设计、定价与对冲[D]. 许凌云.上海交通大学 2015
[4]银行结构化理财产品定价分析[D]. 周昕硙.清华大学 2013
[5]基于黄金看涨期权的结构化金融衍生产品定价[D]. 许鹏程.复旦大学 2013
[6]商业银行理财产品的实际收益研究[D]. 郑峤.上海交通大学 2009
[7]结构型银行理财产品定价与设计探讨[D]. 陈博.复旦大学 2008
[8]基于风险防范的金融产品模块化设计[D]. 夏剑君.上海社会科学院 2008
[9]我国商业银行外汇结构性存款研究[D]. 李玲.中国海洋大学 2008
本文编号：3711213
【文章页数】：56 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
1 绪论
1.1 研究背景和意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 国内外相关研究综述
1.2.1 国外相关研究综述
1.2.2 国内相关研究综述
1.2.3 国内外研究现状述评
1.3 研究内容与方法
1.3.1 研究内容
1.3.2 研究方法
1.3.3 技术路线
1.4 论文的重点、难点及可能的创新
1.4.1 重点和难点
1.4.2 产品及论文可能的创新点
1.4.3 不足之处
2 产品市场分析
2.1 当前经济形势分析
2.1.1 .主要发达经济体形势分析
2.1.2 国内总体形势分析
2.2 产品市场分析
2.2.1 上证180指数本身的市场分析
2.2.2 指数类结构化存款产品市场供给及发展情况分析
2.3 产品需求分析
2.3.1 产品接纳度与潜在客户分析
2.3.2 客户内在需求及心理分析
2.4 后市预期
3 基于上证180指数的结构化存款产品设计方案
3.1 产品主体设计
3.1.1 固定收益部分的设计
3.1.2 产品期权组合的设计
3.1.3 资金投资范围及配置
3.2 产品要素设计
3.2.1 最低保本率
3.2.2 参与率
3.2.3 预期最低(高)收益率
3.2.4 附加条件
3.3 产品基本条款设计
3.3.1 投资期限
3.3.2 投资币种
3.3.3 发行规模
3.3.4 认购起点
4 产品定价及敏感性分析
4.1 产品定价
4.1.1 固定收益部分定价
4.1.2 上证180指数期权定价
4.1.3 结构化产品总价值的确定
4.2 产品价格敏感性分析
4.2.1 上证180指数价格和时间对产品价值的影响
4.2.2 利率对产品价值的影响
5 产品收益及风险分析
5.1 产品盈亏及成本分析
5.1.1 基于发行人视角
5.1.2 基于投资者视角
5.2 产品在险价值(VaR)分析
5.3 产品特殊风险分析及揭示
6 本产品设计的结论及推广计划
6.1 产品可行性分析
6.2 结论
6.2.1 产品设计结论
6.2.2 不足之处与改进建议
6.3 产品推广计划
主要参考文献
附录(一) 上证180指数结构化存款产品说明书
附录(二) 上证180指数结构化存款产品客户权益须知书
攻硕期间发表的科研成果
致谢
【参考文献】：
期刊论文
[1]结构化产品的定价及风险分析——以挂钩股票指数的保本产品为例[J]. 孙桂平. 技术经济与管理研究. 2015(10)
[2]反转效应与资产定价:历史收益率如何影响现在[J]. 田利辉,王冠英,谭德凯. 金融研究. 2014(10)
[3]投资者情绪、资产估值与股票市场波动[J]. 胡昌生,池阳春. 金融研究. 2013(10)
[4]投资者情绪、主观信念调整与市场波动[J]. 张宗新,王海亮. 金融研究. 2013(04)
[5]结构化金融产品国内外研究评述[J]. 崔海蓉,何建敏,曹杰. 经济问题探索. 2012(11)
[6]市场深度、流动性和波动率——沪深300股票指数期货启动对现货市场的影响[J]. 郦金梁,雷曜,李树憬. 金融研究. 2012(06)
[7]多资产的股票挂钩保本型理财产品定价研究[J]. 陈金龙,任敏. 管理科学学报. 2011(11)
[8]波动率风险及风险价格——来自中国A股市场的证据[J]. 郑振龙,汤文玉. 金融研究. 2011(04)
[9]隐含波动率曲面:建模与实证[J]. 陈蓉,吕恺. 金融研究. 2010(08)
[10]结构化金融产品的最优设计与定价——基于发行者与投资者视角[J]. 崔海蓉,何建敏,胡小平. 中国管理科学. 2010(04)
硕士论文
[1]基于前景理论的某股票型结构化产品优化设计[D]. 史婉莹.东南大学 2017
[2]基于保本浮动型上证50指数挂钩型理财产品设计[D]. 黄昆.浙江大学 2016
[3]挂钩沪深300指数的两类结构化产品的设计、定价与对冲[D]. 许凌云.上海交通大学 2015
[4]银行结构化理财产品定价分析[D]. 周昕硙.清华大学 2013
[5]基于黄金看涨期权的结构化金融衍生产品定价[D]. 许鹏程.复旦大学 2013
[6]商业银行理财产品的实际收益研究[D]. 郑峤.上海交通大学 2009
[7]结构型银行理财产品定价与设计探讨[D]. 陈博.复旦大学 2008
[8]基于风险防范的金融产品模块化设计[D]. 夏剑君.上海社会科学院 2008
[9]我国商业银行外汇结构性存款研究[D]. 李玲.中国海洋大学 2008
本文编号：3711213
本文链接：https://www.wllwen.com/jingjilunwen/jinrongzhengquanlunwen/3711213.html
