限制性政策对上证50股指期货价格发现的影响

发布时间：2023-03-01 19:33

　　作为促进经济发展,促进金融传播和经济横向联系的重要途径,期货交易在中国发挥着重要作用。2015年8月25日起,中金所连续出台一系列严格管控政策,调整股指期货日内开仓限制标准、提高各合约持仓交易保证金标准、提高平仓手续费标准、加强股指期货市场长期未交易账户管理等,为抑制期指市场过度投机。限制性政策的出台在一定程度上控制了过度投机的不良行为,但随着流动性大幅减小的实际情况,股指期货价格发现功能的发挥受到显著影响。鉴于此,本文将政策出台带来的影响纳入股指期货价格发现功能的研究中,探讨不同政策环境下,上证50股指期货与上证50指数现货间的价格引导关系以及价格发现功能的发挥,对市场有更深的了解。本文具体可分为四部分:第一部分即第一章,介绍本文的选题背景,介绍文章研究的内容,介绍文章的逻辑结构和具体的研究思路,指出本研究的创新与不足。第二部分为第二章和第三章。该部分是后续研究的相关理论基础、理论分析与现状分析。第二章先是对后续研究中涉及到的内容进行现有文献的梳理,分别从国外研究和国内研究两个角度进行综述;然后是相关制度与理论基础的介绍。第三章是研究问题的概况与研究现状分析,介绍了股指期货的发展以及...

【文章页数】：59 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
致谢
摘要
ABSTRACT
第—章 引言
    第一节 选题背景
    第二节 研究内容与意义
        一、研究内容
        二、研究意义
    第三节 论文结构与方法
        一、结构安排
        二、研究方法
    第四节 重难点与创新
        一、重难点与不足
        二、创新之处
第二章 文献综述与理论基础
    第一节 国内外文献综述
        一、国外文献综述
        二、国内文献综述
        三、国内外研究评述
    第二节 期货基础制度
        一、保证金制度
        二、手续费制度
        三、日内开仓措施
第三章 股指期货政策及对价格发现的影响
    第一节 我国股指期货的发展
    第二节 限制性政策内容
    第三节 限制性政策带来的影响
        一、影响期货交易的履约能力
        二、影响期货市场的流动性
        三、影响市场的波动性
        四、影响期货市场投资者情绪
第四章 上证50股指期货价格发现功能的实证研究
    第一节 研究假设提出
    第二节 检验方法选择
        一、平稳性检验
        二、协整检验
        三、向量误差修正模型
        四、方差分解
    第三节 实证检验
        一、数据选取与处理
        二、统计性描述
        三、结果与分析
    第四节 本章小结
第五章 日经225对我国股指期货的借鉴
    第一节 日股指期货限制性政策出台
    第二节 限制性政策对价格发现的影响
    第三节 股指期货限制性政策放开
    第四节 开放限制性政策带来的结果
    第五节 对我国股指期货市场发展的启示
第六章 结论与建议
    第一节 结论
    第二节 建议
        一、合理测度保证金水平
        二、区别设置开仓限额
        三、采取累进手续费
        四、丰富股指期货品种
        五、明确监管主体并强化监管
        六、加强投资者教育
参考文献



本文编号：3752107