人民币汇率与股票市场信息溢出效应分析

发布时间：2023-03-21 18:01

　　本文以2005年7月21日至2018年12月31日的人民币兑美元汇率和上证综合指数作为样本,并以2007年4月4日(次贷危机)和2015年8月11日("8.11"汇改)为节点,运用基于交叉相关函数CCF的信息溢出检验方法来探讨人民币汇率与股票市场信息的互动关系。实证结果表明:人民币汇率与股票市场存在信息溢出效应,且存在显著的双向波动率溢出效应;其互动关系体现在线性关系和非线性关系层面上,既包括均值溢出又包括波动率溢出和极端风险溢出效应。

【文章页数】：8 页

【文章目录】：
一、引言
二、文献综述
三、溢出机理与模型构建
    （一）溢出机理
    （二）模型构建
四、实证结果分析
    （一）样本数据及其基本特征
    （二）信息溢出检验结果分析
五、结语



本文编号：3767033