我国上市公司股利政策影响因素实证研究

发布时间：2023-04-19 23:50

　　股利政策是公司重要的财务政策。作为股利政策的一种方式,不分配现金股利是不分配行为的一种表现,己引起国内外业内专家和投资者的关注。在这些施行不分配政策的公司里,有一些公司是亏损状态没有能力施行分配,但是有相当一部分公司盈利丰厚却仍旧采取不分配的股利政策。那么,影响上市公司采取股利政策的因素究竟有哪些,有盈利的上市公司为什么不分配股利以及不分配行为是否合理?本文将对上述问题进行研究。 在国内外学者研究的基础上,对股利政策的相关理论以及不分配行为研究结论进行了回顾和解析,从中吸取优秀的研究方法并指出以往关于不分配行为研究中存在的不足之处。在描述性统计分析部分,主要对历年来不分配行为的情况进行了统计,指出我国上市公司不分配行为的特点。在理论分析方面,在是否分配股利影响因素方面提出了自己的设想并进行了假设。 在实证分析部分,运用logistic回归对影响上市公司是否分配现金股利的因素进行了验证。依据控股股东的性质分为国家股、国有法人股和社会法人股等股东三类,我们将样本分为三类并分别进行实证检验。结果显示:代表成长性指标的市净率与是否分配现金股利呈高度显著负相关的关系;代表成长性的另外一个指标营业...

【文章页数】：66 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第一章 绪论
    1.1 研究背景
    1.2 研究意义
    1.3 研究方法
    1.4 主要内容和逻辑框架
        1.4.1 主要内容
        1.4.2 研究框架
第二章 股利理论研究综述
    2.1 国外经典股利理论
        2.1.1 古典学派股利政策理论
        2.1.2 现代学派股利政策理论
    2.2 关于影响不分配现金股利的因素研究综述
        2.2.1 国外关于不分配现金股利影响因素方面的研究综述
        2.2.2 关于不支付股利其他方面的研究
    2.3 国内关于不分配的研究综述
    2.4 本章小结
第三章 我国不分配上市公司的公司治理特征和财务特征
    3.1 我国上市公司股利分配情况以及存在的问题
        3.1.1 不分配现象依然普遍存在于我国上市公司中
        3.1.2 总体的现金股利分配水平较低
        3.1.3 许多公司有能力分配却不分配
        3.1.4 变相不分配股利—派现兼配股和派现兼增发新股现象严重
    3.2 我国不分配股利上市公司的公司治理特征和财务特征
        3.2.1 我国不分配现金股利上市公司股权结构特征
        3.2.2 我国不分配现金股利上市公司的业绩特征
        3.2.3 我国不分配现金股利上市公司成长性特征
        3.2.4 我国不分配现金股利上市公司行业分布统计
    3.3 不分配股利政策的影响因素分析
        3.3.1 外部环境影响因素
        3.3.2 公司内部的有关限制
    3.4 本章小结
第四章 不分配上市公司内部影响因素实证研究
    4.1 logistic实证模型
    4.2 理论分析及假设的提出
        4.2.1 上市公司的成长性与股利政策的关系
        4.2.2 股权属性与股利政策的关系
    4.3 变量设计
    4.4 样本选择
    4.5 实证分析及结果
        4.5.1 控股股东为国家股样本实证分析结果
        4.5.2 控股股东为国有法人股样本实证分析结果
        4.5.3 控股股东为社会法人股等样本实证分析结果
    4.6 不分配的上市公司描述性统计
    4.7 本章小结
第五章 相关建议
    5.1 相关建议
    5.2 本章小结
结论
参考文献
攻读硕士学位期间取得的研究成果
致谢
附件



本文编号：3794458