上证50ETF期权价格与现货价格的相互影响关系研究

发布时间：2023-05-12 18:26

　　上证50ETF期权经过三年的发展,由2015年底的42.7万张的月成交量,涨至2018年初2843万张,整体运行平稳,发展迅速。期权的发展有利于丰富投资者的交易策略和风险管理手段,吸引更多资金入市,完善资本市场的价格发现机制。期权与现货的关系也成为了研究热点,更进一步地,关于这种关系在实值与虚值期权,看涨与看跌期权间是否存在差异的研究能够为投资者进行投资决策、监管者完善市场提供重要的参考价值。为研究期权与现货间存在的关系,本文从理论上分析了期权价格与现货价格间的领先滞后关系以及二者间的价格波动性影响。基于此,本文进行了两部分的实证研究。第一部分研究了上证50ETF期权价格与其现货价格间的领先滞后关系,第二部分研究了上证50ETF期权与其现货之间的价格波动性影响关系。在第一部分研究中,本文严格控制时间区间,选取了实值看涨、虚值看涨、实值看跌、虚值看跌期权各7只,构造VEC模型来比较不同期权与现货间的领先滞后关系。研究发现,期权价格领先于现货价格。对比看涨期权与看跌期权而言,看涨期权对现货存在正向的影响,而看跌期权对现货存在负向的影响,且看涨期权对其标的现货的影响程度明显大于看跌期权。对比...

【文章页数】：60 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第1章 绪论
    1.1 研究背景和意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 国内外文献综述
        1.2.1 期权价格与现货价格间领先滞后关系的相关研究
        1.2.2 期权与现货波动性影响关系的相关研究
        1.2.3 文献述评
    1.3 研究内容与方法
    1.4 主要工作和创新
    1.5 论文的基本结构
第2章 期权价格与现货价格相互影响机理
    2.1 期权概述
        2.1.1 期权的定义
        2.1.2 期权的分类
        2.1.3 期权价格的影响因素
    2.2 期权价格对现货价格影响分析
        2.2.1 期权价格领先于现货价格机理分析
        2.2.2 期权影响现货价格波动性机理分析
    2.3 现货价格对期权价格影响分析
        2.3.1 现货价格领先于期权价格机理分析
        2.3.2 现货影响期权价格波动性机理分析
    2.4 小结
第3章 上证 50ETF期权价格与现货价格领先滞后关系分析
    3.1 研究设计
        3.1.1 数据的选取
        3.1.2 模型与方法
    3.2 上证 50ETF看涨期权价格与现货价格领先滞后关系分析
    3.3 上证 50ETF看跌期权价格与现货价格领先滞后关系分析
    3.4 小结
第4章 上证 50ETF期权与现货间价格波动性影响分析
    4.1 研究设计
    4.2 上证 50ETF看涨期权与现货间价格波动性影响分析
    4.3 上证 50ETF看跌期权与现货间价格波动性影响分析
    4.4 基于向量自回归的实证分析
    4.5 小结
结论与展望
    1、结论
    2、展望
参考文献
致谢
攻读硕士学位期间发表的论文和其它科研情况



本文编号：3814400