产权性质、高声誉独董与高管薪酬业绩敏感度

发布时间：2024-03-19 21:42

　　中国证监会于2001年颁布了《关于上市公司建立独立董事制度的指导意见》规定上市公司应当建立独立董事制度。独立董事制度建立的初衷是对管理层形成权力的制衡与监督,从而维护投资者的利益,然而,独立董事制度究竟能否提高公司治理效率,保护中小投资者的利益,一直以来都是个有争议的话题。我国证监会2018年新修订的《上市公司治理准则》第三十七条规定“独立董事应当维护上市公司和全体股东的利益,尤其关注中小股东的合法权益保护”,第三十八条规定“薪酬与考核委员会中独立董事应当占据多数并担任召集人”。联系我国目前关于独立董事的激励机制,薪酬机制和法律机制尚不能发挥作用,因此独立董事发挥作用主要依赖于声誉激励机制。基于此,本文选取2012-2017年沪深A股上市公司的相关数据为研究样本,以高声誉独董为研究视角,以高管薪酬业绩敏感度来衡量公司治理环境,考察高声誉独董对于高管薪酬业绩敏感度的影响,以及高声誉独董在薪酬委员会中任职是否提高了高管薪酬业绩敏感度,并根据产权性质进行分组,进一步研究不同产权性质下高声誉独董与高管薪酬业绩敏感度之间是否存在显著差异。实证结果发现:(1)董事会中高声誉独董的加入,增强了高管薪...

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摘要
ABSTRACT
第一章 绪论
    1.1 研究背景及意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 国内外文献回顾
        1.2.1 高声誉独董与高管薪酬业绩敏感度
        1.2.2 薪酬委员会中高声誉独董与高管薪酬业绩敏感度
        1.2.3 产权性质与高管薪酬业绩敏感度
        1.2.4 文献综述小结
    1.3 研究内容与方法
        1.3.1 研究内容
        1.3.2 研究方法
    1.4 研究创新点
第二章 概念界定与理论基础
    2.1 概念界定
        2.1.1 独立董事及其声誉
        2.1.2 薪酬业绩敏感度
    2.2 相关理论
        2.2.1 声誉理论
        2.2.2 最优契约理论
        2.2.3 管理层权力理论
第三章 理论分析与研究假设
    3.1 高声誉独董与高管薪酬业绩敏感度
    3.2 薪酬委员会中高声誉独董与高管薪酬业绩敏感度
    3.3 不同产权性质对高声誉独董与高管薪酬业绩敏感度的影响
第四章 实证研究
    4.1 研究设计
        4.1.1 样本选取和数据来源
        4.1.2 变量定义
        4.1.3 模型设计
    4.2 描述性统计与相关性分析
        4.2.1 描述性统计
        4.2.2 相关性分析
    4.3 实证结果与分析
        4.3.1 高声誉独董与高管薪酬业绩敏感度检验
        4.3.2 薪酬委员会中高声誉独董与高管薪酬业绩敏感度检验
        4.3.3 不同产权性质下高声誉独董与高管薪酬业绩敏感度检验
    4.4 稳健性检验
第五章 研究结论与展望
    5.1 研究结论与政策建议
        5.1.1 研究结论
        5.1.2 政策建议
    5.2 研究不足与展望
参考文献
致谢
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本文编号：3932622