中国股市52周最低价效应研究——基于壳价值的角度

发布时间：2024-04-01 19:18

　　基于2001年至2016年的A股上市公司数据,采用单变量分组、双变量分组和Fama-Macbeth回归等方式检验了中国股市"52周最低价效应",研究表明,距离过去52周最低价较近的股票会在未来获得正收益,随着距离增加未来收益呈递减趋势,这一结论反映了中国股市可能存在"看不见的底"。进一步研究发现,壳价值比例的增加促进了该市场异象的显著性,同时套利限制增强并延长了这一现象。因此,相关部门可适当调整发行退市机制,适度削弱套利限制,提升资产定价效率。

【文章页数】：15 页

【文章目录】：
一、引言
二、文献回顾
三、研究设计
    (一)样本选择与数据来源
    (二)变量设计
        1．排序指标的构建。
        2．滚动交易组合收益率的构建。
        3．壳资源价值。
        4．控制变量。
    (三)模型构建
四、实证研究
    (一)描述性统计
    (二)存在性证明
        1．单变量分组。
        2．双变量分组。
        3．回归结果。
    (三)现象解释
        1．壳资源。
        2．套利限制。
        3．套利限制与壳资源。
五、稳健性检验
六、结论



本文编号：3945181