中国股票市场与商品期货市场传导关系的实证分析——基于风险Granger因果检验的研究

发布时间：2017-06-29 08:00

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【摘要】：从产业链的角度分析了中国股票市场与商品期货市场间的传导关系,并采用风险Granger因果检验进行实证分析,研究结果发现:铜、铝、锌、原油、白糖价格的上涨(下跌)和上游公司股价的上涨(下跌)存在双向风险溢出关系;铜、铝、锌、原油、白糖价格的下跌和下游公司股价的下跌存在双向风险溢出关系。这说明这些大宗商品价格受下游需求的影响较大,但其价格波动对上游企业的冲击较大。
【作者单位】： 北京大学经济学院博士后流动站;中国信达资产管理股份有限公司博士后工作站;对外经济贸易大学金融学院;
【关键词】： 证券市场 产业链 股票市场 商品期货市场 风险Granger因果检验
【基金】：国家社会科学基金项目(编号:13BGJ042) 辽宁社科规划基金项目(编号:L14CJL034)
【分类号】：F832.51;F724.5
【正文快照】： 一、引言大宗商品价格的上涨会使经济人产生经济萧条的预中国大宗商品定价机制越来越市场化,商品期期,因此股票市场存在下跌的趋势;反之,大宗商品货市场不断推出新的交易品种。而且中国商品期货价格下跌可以促进经济复苏,因此股票市场会反弹。市场的国际影响力不断提升,这主要

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