基于停时模拟的移动窗口巴黎期权的定价

发布时间：2017-10-23 10:17

  本文关键词：基于停时模拟的移动窗口巴黎期权的定价

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【摘要】：移动窗口巴黎期权是更高层次的极为复杂的巴黎期权,在可转换债券等领域均有广泛应用.在连续时间框架下,扩展了Anderluh的方法,通过模拟具有移动窗口巴黎期权特征的停时,给出了移动窗口巴黎期权的定价表达式、算法及算法实现,并且对比了累计巴黎期权、连续巴黎期权和移动窗口巴黎期权在不同参数条件下计算出来的价格,验证了所提出方法的有效性.最后,为了验证停时模拟方法的计算精度,将障碍期权(退化的巴黎期权)的解析解作为基准,比较了停时模拟和标准蒙特卡罗这两种算法,结果显示停时模拟算法具有较高的精度.该方法的应用将有利于提高可转债定价的精确度,为我国可转债的发行和投资决策提供有价值的依据.
【作者单位】： 中央财经大学经济学院;中国科学院数学与系统科学研究院;中央财经大学管理科学与工程学院;
【关键词】： 巴黎期权 停时 移动窗口 路径依赖 蒙特卡罗方法
【基金】：中国科学院国家数学与交叉科学中心经济金融部资助 中央财经大学科研创新团队支持计划 教育部人文社会科学研究青年基金(11YJC790015) 国家社会科学基金一般项目(11BJL018)
【分类号】：F224;F830.9
【正文快照】： 1引言经典欧式期权与路径无关，，到期才能实施，其支付取决于到期的股票价格和执行价格，因此有些市场参与者在欧式期权快要到期时通过操控价格来获利.为了避免这一情况，障碍期权应运而生.其具体定义是指在期权合约的有效期内，标的资产价格若高于或低于障碍价格，则期权合约

【参考文献】

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本文编号：1082868