我国股指期货对股票市场波动性的影响研究

发布时间：2017-12-25 06:37

  本文关键词：我国股指期货对股票市场波动性的影响研究　出处：《求索》2013年05期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：2010年4月16日,我国的股票指数期货于合约在中国金融期货交易所正式挂牌交易,但是股指期货的推出是否会加大股票市场的波动,一直未有定论。从理论上看,由于股指期货具有价格发现功能,有助于提高现货市场的定价效率,并且可以利用股指期货进行套期保值,有效分散了系统性风险,降低市场价格变动风险,减少市场波动性。然而也有一些学者认为:由于股指期货采用保证金制度,具有高杠杠性,从而吸引更多的投机交易,这反而会加剧股票市场的波动。本文从理论上分析了股指期货对现货市场波动的影响,并通过实证分析,将沪深300指数作为研究对象,通过ADF平稳性检验与GARCH模型分析沪深300指数与股指期货的关系,发现股指期货的推出降低了沪深300指数的波动性。
【作者单位】： 山东交通学院财经学院;
【分类号】：F224;F832.5
【正文快照】： 随着我国金融行业的对外开放及股票市场的迅速发展,投资者对金融避险工具的需求与日俱增,股指期货的产生是市场发展的内在需要。2010年4月16日,我国股指期货正式推出,这对于进一步完善金融市场具有重要意义。股指期货的推出对国内股票市场有着多方面的意义,而股指期货推出与

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本文编号：1331775