中国白银期货价格与现货价格关系研究

发布时间：2017-05-11 21:06

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【摘要】：2012年5月10日,中国首个白银期货合约在上海期货交易所正式挂牌交易。白银期货的推出,对于国内市场逐步建立白银定价权,减少白银价格波动带来的风险,具有重要的意义。通过对中国白银期货和现货市场价格关系的分析,我们可以认识中国白银期货市场价格发现功能的现状以及背后的影响因素,并据此提出相应的解决对策,促进该市场的健康发展。 本文首先对期货市场价格发现功能的作用机理、制度基础与影响因素进行理论分析。在理论分析的基础上,本文对白银期货、现货价格关系进行了实证检验。实证结果表明,国内期货现货价格呈现相互引导的关系,而这两者同时受到国际期货价格的引导。这说明,中国白银期货市场并没有起到良好的价格发现功能,国内白银期货市场仍没有定价权。基于理论分析与实证分析的结果,本文对价格发现功能障碍的背后原因进行分析,并提出了相应的政策建议。
【关键词】：白银价格 价格发现 期货市场 误差修正模型 格兰杰因果检验
【学位授予单位】：浙江大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F724.5;F832.54;F224
【目录】：

• 致谢4-5
• 摘要5-6
• ABSTRACT6-9
• 1 绪论9-14
• 1.1 选题目的与意义9-10
• 1.2 国内外研究述评10-11
• 1.3 论文框架结构11-12
• 1.4 研究重点、难点与可能的创新12-14
• 2 文献综述14-20
• 2.1 国外文献综述14-16
• 2.2 国内文献综述16-18
• 2.3 研究方法18-19
• 2.4 文献述评19-20
• 3 理论分析20-24
• 3.1 期货市场价格发现功能的含义与机理20-21
• 3.2 期货市场价格发现功能的制度基础与影响因素21-24
• 4 实证分析24-36
• 4.1 数据选取与处理24
• 4.2 平稳性检验24-25
• 4.3 向量自回归模型与协整检验25-29
• 4.4 误差修正模型与格兰杰因果检验29-32
• 4.4.1 误差修正模型29-31
• 4.4.2 格兰杰因果检验31-32
• 4.5 实证小结32
• 4.6 国内白银期货市场价格发现功能问题的原因32-36
• 5 研究结论与建议36-38
• 5.1 主要研究结论36
• 5.2 完善国内白银期货现货市场的建议36-38
• 参考文献38-41
• 作者简历41

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前3条

1 祝合良;许贵阳;;中国黄金期货市场价格发现功能实证研究[J];首都经济贸易大学学报;2010年05期

2 余亮;周小舟;;我国黄金期货与现货市场的价格变动和价格发现机制[J];上海金融;2009年04期

3 华仁海;现货价格和期货价格之间的动态关系:基于上海期货交易所的经验研究[J];世界经济;2005年08期

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本文编号：358053