国际原油期货价格变动对中国行业股指收益影响的研究

发布时间：2017-05-13 06:14

  本文关键词：国际原油期货价格变动对中国行业股指收益影响的研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：近年来国际油价的剧烈波动引起国内外学者的广泛关注,国内学者的研究主要聚焦于国际油价波动对我国宏观经济产生的影响以及其传导机制方面,针对国际原油期货价格变动对我国股票市场的影响的研究则较少。本文基于行业角度,选取2009年至2013年的数据,运用ARMA-EGARCH-M模型研究了国际原油期货价格变动对我国各行业股指收益率的影响,目前国内在该方面针对这个时段的研究较少。 研究发现对耗能行业、以原油产品为原料的行业以及产品和服务的需求弹性受能源价格影响较大的行业来说,国际油价上涨是利空消息,对行业股指收益率有负向影响；信息服务、电子行业等知识密集型行业虽然并不是耗能行业、其产品和服务也并非以原油产品为原料,但这些行业受油价波动的影响远大于经验分析结果,说明需求的敏感性也是能够影响到行业股指对国际油价变动冲击反映的因素之一。鉴于国际油价波动对我国各行业的股指收益率具有一定的影响,我们建议加快我国原油储备体系尤其是商业原油储备体系的建立和完善、在国内逐步建立和完善原油期货市场和原油期货交易机制,使上市公司可以套保避险,锁定利润以及加强对国际原油期货市场的研究,积极引导国内原油生产企业、中间商和重要的消费企业参与国际原油期货交易,从而加强我国在国际原油市场中的定价能力以及抵御国际油价波动冲击的能力。
【关键词】：原油期货价格 股票市场 行业股票指数 实证研究
【学位授予单位】：内蒙古大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F832.51;F416.22
【目录】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-7
• 目录7-8
• 一、引言8-19
• 1.1 选题背景及研究意义8-10
• 1.2 文献综述10-17
• 1.2.1 原油价格波动与宏观经济10-13
• 1.2.2 宏观经济与股票市场13-15
• 1.2.3 原油价格波动与股票市场15-17
• 1.3 研究内容与研究方法17-18
• 1.4 主要创新及不足之处18-19
• 二、国际原油期货价格的影响因素及其对行业收益影响的定性分析19-27
• 2.1 原油期货价格的构成19-20
• 2.2 原油期货价格波动的多种因素20-22
• 2.3 行业分类标准22-24
• 2.4 国际油价变动对各行业收益影响的经验分析24-27
• 三、国际原油期货价格对行业股指收益率影响的实证分析27-42
• 3.1 研究数据的选取及检验27-32
• 3.1.1 样本数据的选取27
• 3.1.2 描述性统计分析27-29
• 3.1.3 平稳性检验和协整检验29-30
• 3.1.4 数据的自相关性及异方差性的检验30-32
• 3.2 研究方法及实证检验结果32-42
• 3.2.1 研究方法及研究模型32-34
• 3.2.2 实证结果及分析34-42
• 四、相关政策建议42-45
• 参考文献45-48
• 致谢48-49
• 攻读学位期间发表的学术论文目录49

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前7条

1 何丽芬;;股权分置改革前后我国股票市场经济晴雨表作用实证[J];求索;2008年07期

2 于渤,迟春洁,苏国福;石油价格对国民经济影响测度模型[J];数量经济技术经济研究;2002年05期

3 韩民春;樊琦;;国际原油价格波动与我国工业制成品出口的相关关系研究[J];数量经济技术经济研究;2007年02期

4 顾岚,刘长标;中国股市与宏观经济基本面的关系[J];数理统计与管理;2001年03期

5 王卓;;我国行业分类与国际标准行业分类的比较研究[J];统计研究;2013年04期

6 轩慧芳;;宏观经济因素对我国股票市场波动影响的实证分析[J];特区经济;2013年11期

7 杨建辉;潘虹;;国际原油价格、人民币实际汇率与中国宏观经济研究[J];系统工程理论与实践;2008年01期

  本文关键词：国际原油期货价格变动对中国行业股指收益影响的研究，，由笔耕文化传播整理发布。

本文编号：361784