破产理论视角下的巨灾权益卖权定价

发布时间：2017-08-24 06:21

  本文关键词：破产理论视角下的巨灾权益卖权定价

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【摘要】：巨灾权益卖权(CatEPut)作为一种巨灾衍生品,定价问题是其推广应用的主要障碍,涉及复杂现金流折现、巨灾跳跃拟合等问题。破产理论已经具备了较为完备的现金流折现方法及跳跃拟合方法,如能将破产理论应用到CatEPut的定价中去,就能使定价过程更加简化和明晰。若采用混合Erlangs分布,破产理论中的聚合损失模型可以拟合多源异质索赔,从而也可以用于拟合多源巨灾损失,可使巨灾损失摆脱单一分布拟合的束缚。由于CatEPut的本质是一种认沽卖权,对CatEPut的定价方法可推广至一般期权定价,使破产理论在CatEPut定价中的应用方法具有一般性。
【作者单位】： 同济大学经济与管理学院;
【关键词】： 巨灾权益卖权 破产理论 混合Erlangs分布 期权定价
【基金】：国家社会科学基金资助项目(09CJY091) 2012年中央高校基本科研业务费专项资金
【分类号】：F224;F830.95
【正文快照】： 1研究背景与文献综述巨灾风险(Catastrophe risks)由于不满足保险企业可保性特征,因此通常被归为“例外责任”范畴,保险市场巨灾承保能力严重不足。上世纪90年代产生于美国的巨灾衍生品将巨灾风险由保险市场转移至资本市场,形成了包括巨灾债券、巨灾期货、巨灾期权等金融创新

【共引文献】

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本文编号：729694