中国创业板市场的羊群行为——基于CCK模型的分析

发布时间：2018-02-10 11:50

  本文关键词： 市场环境 羊群效应 个股收益 市场收益　出处：《金融与经济》2017年08期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：近年来,我国创业板市场先后经历了熊市、牛市和剧烈波动等不同的市场环境,为研究我国创业板市场羊群行为提供了样本,然而目前对我国创业板市场羊群行为的研究较少。本文基于2014年1月至2015年11月创业板上市公司日度数据并采用CCK模型实证研究创业板市场的羊群行为。研究结果表明,我国创业板市场整体存在羊群行为,但不同市场环境下的羊群行为存在差异,剧烈波动环境下的羊群行为最显著,其次是牛市,而熊市环境下不存在羊群行为。
[Abstract]:In recent years, the gem market in China has experienced different market environments, such as bear market, bull market and violent fluctuation, which provides a sample for the study of herd behavior in the gem market. However, there are few researches on herding behavior in China's gem market. Based on the daily data of gem listed companies from January 2014 to November 2015, and using CCK model, this paper empirically studies the herding behavior of gem market. Herd behavior exists in the gem market as a whole, but there are differences in herding behavior in different market environments. The herd behavior is the most significant in volatile environment, followed by bull market, but not in bear market environment.
【作者单位】： 广州大学经济与统计学院;
【基金】：国家社科基金项目“中央银行沟通行为量化及其对金融市场的影响研究”(14CJY068)
【分类号】：F832.51

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本文编号：1500454