不同特征的私募股权投资对新三板挂牌企业绩效的影响研究

发布时间：2018-07-21 13:29

【摘要】：当今国内市场的中小微型企业为了能进入资本市场的领域,往往选择在新三板市场挂牌,因为这些企业并不能满足传统的主板、中小板以及创业板的上市要求,因此为了能使企业借助资本市场的力量进行跨越式的发展,更多的中小微企业开始另谋别路,把目标转向了新三板这一逐渐发展壮大的资本市场。在这样的情况下,私募股权投资的参与就显得尤为重要了。随着国家经济的高速发展,新三板市场已经越来越受到初创企业的青睐,愈来愈多的私募股权投资机构也将其作为新兴发展的业务范畴。目前国内学术界关于私募股权投资对企业绩效的影响的研究主要是从传统上市板块进行考虑,并没有将近三年内十分活跃的新三板市场作为其研究的重点。本文主要对新三板市场挂牌的企业进行重点研究,对私募股权投资是否成为影响企业绩效的主要原因进行了分析并论证,将总资产收益率与净资产收益率作为被解释变量,由此对其建立模型。最终得出的结论主要包括私募股权投资机构跟被投资的新三板挂牌企业之间的合作是否能提升相应的绩效;除此之外还对私募股权投资的特征作了进一步的分析,了解到其机构的声誉、联合投资的数目以及所持股票的比例都会影响着新三板挂牌企业的绩效。得出结论,私募股权投资比例越高,越能够降低企业的代理成本,并且对企业管理水平有所提升,最终使得企业的利润增加;私募股权投资机构所利用的联合投资可以有效的对企业代理成本进行降低,并且还带来许多资源来增加被投资企业在所处市场中的竞争力,最终使得企业利润增加;声誉较好的私募股权投资机构能够更好地扶持被投资企业,从而带来更好的资源以及更为专业的增值管理服务给相应的被投资企业,最终使得企业利润的增加。本次研究主要探讨了PE对新三板市场的挂牌企业绩效所造成影响的内在机理,并且从不同私募股权投资的特征来看待其影响企业绩效的强度与方向,从而可以丰富目前研究较少涉及的新三板市场企业绩效和私募股权投资的文献。
[Abstract]:With the rapid development of the national economy , the more and more private - equity investment institutions are more and more attractive to the new three - board market .
【学位授予单位】：广东外语外贸大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2017
【分类号】：F832.51;F272.5

【参考文献】

相关期刊论文 前10条

1 李九斤;王福胜;徐畅;;私募股权投资特征对被投资企业价值的影响——基于2008-2012年IPO企业经验数据的研究[J];南开管理评论;2015年05期

2 陈博;陈贞;;私募股权投资机构声誉、参与程度对企业成长性影响研究[J];财会通讯;2015年18期

3 窦欢;王会娟;;私募股权投资与证券分析师新股关注[J];会计研究;2015年02期

4 高正平;张兴巍;;财税政策与风险投资发展关系研究——基于中国各地区的经验证据[J];证券市场导报;2014年02期

5 庞明宝;;新三板对中小企业融资的影响[J];时代金融;2013年27期

6 马翔;;私募股权投资特征、IPO抑价与经营绩效——基于我国创业板的实证研究[J];财务与金融;2013年03期

7 陈见丽;;风险投资对我国创业板公司业绩增长的影响[J];财经科学;2012年03期

8 秦伟伟;潘焕学;谢飞;;私募基金对成长型企业的影响——以创业板28家首发公司为样本的实证研究[J];经济研究导刊;2011年25期

9 陈工孟;俞欣;寇祥河;;风险投资参与对中资企业首次公开发行折价的影响——不同证券市场的比较[J];经济研究;2011年05期

10 龙勇;庞思迪;张合;;高新技术企业融资方式、治理结构与技术创新能力关系研究[J];当代经济科学;2010年03期

相关博士学位论文 前1条

1 蒋悦炜;私募股权基金与中国中小企业公司治理研究[D];上海交通大学;2012年

相关硕士学位论文 前3条

1 王秋影;私募股权投资对我国创业板上市公司绩效影响的研究[D];山西财经大学;2015年

2 程鹏;私募股权投资对中小企业绩效的影响研究[D];天津商业大学;2014年

3 曹清;中国中小企业私募股权投资研究[D];复旦大学;2008年

，

本文编号：2135675