LPR改革对居民消费信贷的影响分析

发布时间：2021-11-24 02:23

　　作为利率市场化的关键一步,贷款市场报价利率（LPR）形成机制的改革有助于提高利率传导效率,并以市场化手段推动降低实体经济融资成本。这同样会对居民部门消费需求产生影响。特别是在居民杠杆率增长快、资产流动性不足、信贷渠道发挥的作用相对有限的背景下,以LPR为基础的贷款定价方式改革不仅有助于优化跨期消费决策,缓解偿债压力,强化直接利率效应,还可以通过提升企业经营效率以及居民收入,加强间接收入效应。 

【文章来源】：金融发展研究. 2020,(05)北大核心

【文章页数】：6 页

【部分图文】：

世界主要国家居民杠杆率

金融机构人民币信贷收支情况：住户部门

为缓解货币政策偏紧时需求抑制或偏松时需求过度的问题，中央银行会适时对商业银行的信贷投向及结构进行调控。因此，信贷渠道的影响主要通过中央银行对商业银行信贷投放行为的调控，进而间接影响居民部门信贷的可得性来实现的。需要关注的是，货币调控是否适度会对资源配置效率和金融稳定产生直接影响。一方面，信贷可得性的调控主要作用于贷款供给，而不改变贷款需求和总需求，因而增加信贷投放的刺激作用效果取决于是否存在潜在需求。若实际需求不足，即使增加信贷投放也无法有效刺激总需求。另一方面，当实际需求受到抑制时，增加信贷投放需要兼顾金融稳定和需求潜力释放，过度贷款很可能为金融市场带来不稳定因素，而限贷政策会加剧消费需求的抑制程度和经济下行压力。因此，信贷渠道的作用效果取决于货币政策环境以及潜在需求情况，并需兼顾金融稳定。图5：个人消费贷款规模（按种类）

【参考文献】：
期刊论文
[1]中期政策利率传导机制研究——基于商业银行两部门决策模型的分析[J]. 孙国峰,段志明.  经济学(季刊). 2017(01)
[2]消费信贷部门的扩张是否提升了货币政策的效力?[J]. 孙国峰,张砚春.  金融研究. 2011(11)



本文编号：3515081