石油价格与股票市场的动态相关性分析

发布时间：2017-05-11 09:08

  本文关键词：石油价格与股票市场的动态相关性分析，，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：随着全球经济的高速发展以及工业化进程的不断深入,能源市场和金融市场也逐步走向融合,能源经济学也成为了重要的研究课题。现代化经济的发展离不开对石油的依赖,经济学家形象地称之为“经济血液”。而股票市场素有市场经济发展的“晴雨表”之称,股市发挥着市场经济预测的功能。股票价格对于经济金融研究非常重要。在市场是有效的前提下,石油价格的变动对经济的影响可以快速的反映在股票市场上,影响股票的价格发生变动。本文采用非参数时变Copula方法来研究石油和股票市场间的动态相关性,发现石油价格与股票市场间的相关性是随着时间而变化的。并且通过度量尾部相关系数及其变化趋势,增长的尾部相关系数表明它们的相关性在金融危机期间显著地增加。
【关键词】：石油价格 股票市场 动态相关性 时变Copula 非参数方法
【学位授予单位】：中国科学技术大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F224;F416.22;F764.1;F831.5
【目录】：

• 摘要5-6
• ABSTRACT6-9
• 第一章 绪论9-13
• 1.1 引言9-10
• 1.2 本文研究内容和框架10-11
• 1.2.1 研究内容10-11
• 1.2.2 研究框架11
• 1.3 本章小结11-13
• 第二章 文献综述13-19
• 2.1 国外对石油与股票市场相关性的研究13-14
• 2.2 国内对石油与股票市场相关性的研究14-15
• 2.3 理论模型应用于石油与股票市场相关性的研究15-16
• 2.4 本章小结16-19
• 第三章 研究模型介绍19-31
• 3.1 Copula函数的基本理论19-22
• 3.1.1 Copula函数的定义19
• 3.1.2 Copula函数的分类19-22
• 3.2 Copula函数的相关性测度22-23
• 3.2.1 Spearman秩相关系数ρ22-23
• 3.2.2 Kendall秩相关系数τ23
• 3.3 Copula函数的参数估计方法23-24
• 3.3.1 ML方法(极大似然估计)23-24
• 3.3.2 IFM方法24
• 3.3.3 CML方法24
• 3.4 尾部相关系数的介绍24-26
• 3.4.1 尾部相关系数24-25
• 3.4.2 尾部相关系数与Copula函数之间的关系25-26
• 3.5 非参数时变Copula函数26-27
• 3.5.1 时变Copula函数的非参数估计26-27
• 3.5.2 光滑参数h的选择27
• 3.6 与DCC-GARCH模型的比较27-29
• 3.7 本章小结29-31
• 第四章 实证分析31-41
• 4.1 数据分析31-33
• 4.1.1 样本选择31-32
• 4.1.2 统计特征描述32-33
• 4.2 基本相关性分析33-34
• 4.3 石油和股票市场的动态相关性分析34-40
• 4.3.1 基于DCC-GRACH模型的分析34-35
• 4.2.2 基于非参数时变Copula模型的分析35-40
• 4.4 本章小结40-41
• 第五章 总结与展望41-43
• 参考文献43-47
• 附录 部分R程序47-51
• 致谢51-53
• 在读期间发表的学术论文与取得的其他研究成果53

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