证券内幕交易民事责任研究

发布时间：2017-05-13 05:01

  本文关键词：证券内幕交易民事责任研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】： 证券市场的内幕交易是一种长期危害证券市场稳定、健康发展的行为。发展至今，世界上绝大部分国家和地区都制定相关立法予以禁止。随着我国证券市场的建立和发展，各方人士充分认识到内幕交易导致的危害不可忽视，如何运用法律手段对其予以规制更是一直都为法学领域学者们所关注。目前，我国已经形成了一个由法律、行政规章等组成的、相对完整的禁止内幕交易法律法规体系。但是，我国证券市场上内幕交易民事责任制度的缺位也是不争的事实。在这种背景下，针对我国证券市场内幕交易的民事责任进行研究具有重大的现实意义。本论文主要从四个部分论述了证券内幕交易的民事责任制度，其中第三和第四部分是本论文的核心内容。 第一部分主要分析禁止内幕交易的法律正当性基础，并对内幕交易民事责任的功能予以论述。第一，论文通过分析内幕交易对投资者、证券市场、国民经济的危害性，说明应对内幕交易行为加以规制的观点已被广泛接受。第二，内幕交易行为是一种特殊的证券违法行为，因此利用《证券法》相关法律规定中的行政责任、刑事责任来解决内幕交易的问题具有很大的局限性。如果想有效地规制内幕交易行为，就必须制定符合证券市场特点的相关民事责任法规，这包括对《证券法》和一般民事法律两方面相关内容的改进和完善。 第二部分是在考察我国和部分国家及地区相关法律规定的基础上，对内幕交易的结构进行分析。主要包括内幕信息、内幕人员和内幕交易的行为样态。首先，我们明确了内幕信息的特征。根据相关法律的规定，内幕信息是指证券交易活动中，涉及公司的经营、财务或者对该公司证券的市场价格有重大影响的尚未公开的信息，主要包括重大性、未公开性和相关性三个特征；其次，我们界定了内幕交易人员的范围；最后，我们对内幕交易的行为样态进行分析，主要包括三种形式：获取内幕信息的人自己买卖证券，或泄漏内幕信息，或建议他人买卖该证券。第三部分对内幕交易的民事责任进行了阐述和分析。首先，分析内幕交易民事责任的性质，我们认为内幕交易的民事责任是特殊的侵权责任的一种。其次，我们认定内幕交易民事责任的归责原则是过错推定原则，内幕交易行为给投资者造成损失的，行为人应当依法承担赔偿责任。如果掌握重大的、未公开的内幕信息的人从事了相关的证券交易给投资者造成了损失，我们就推定从事相关证券内幕交易的人员主观心态存在过错，应当对投资者的损失承担责任。相应地，我们采用“举证责任倒置”方式，将内幕交易侵权行为的举证义务由原告人(受侵害的投资人)转向被告人(实施内幕交易行为的人员)。这是因为虽然在一般民事诉讼理论中，举证责任由提出诉讼一方承担，但因为对方当事人有取得和控制证据的特殊优势而使原举证义务的分担显失公平，因此特殊情况特殊处理，基于公平的理念，我们要求从事内幕交易的人承担举证义务。再次，我们分析内幕交易民事责任的构成要件，共有四个方面构成：违法行为、主观过错(推定)，因果关系和损害结果。最后，论文对内幕交易民事责任的抗辩事由进行分析，，内幕交易民事责任的抗辩事是对“善意”内幕人员正当利益的保护。完善我国法律关于内幕交易侵权责任的抗辩事由的规定，有助于构建行之有效的内幕交易民事责任制度。 第四部分首先确定内幕交易民事诉讼中请求权主体的资格。文中认为，有权向从事内幕交易的人员提请损害赔偿请求的主体应包括五个条件：(1)只有与内幕交易者从事反向交易的投资者才能享有损害赔偿请求权：(2)上述反向操作的投资者必须是在内幕交易行为阶段内从事了相关证券交易；(3)只有“善意”投资者才能享有请求权；(4)投资者的损失实际存在；(5)享有请求权的投资人买卖的证券必须与内幕交易涉及的证券一致。其次，我们认为我国代表人诉讼制度必须加强和完善。最后，我们借鉴了美国有关损害赔偿数额的计算方法，认为我国应该采用差价计算法计算受害投资人的损失数额。这种方法可以起到威慑和遏制内幕交易的作用。
【关键词】：证券内幕交易 内幕人员 内幕信息 内幕行为 民事责任
【学位授予单位】：郑州大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2007
【分类号】：D922.287;D923
【目录】：

• 摘要3-5
• Abstract5-9
• 引言9-10
• 第一部分 内幕交易民事责任制度必要性分析10-14
• 一、证券内幕交易的危害10-12
• 二、内幕交易民事责任的功能分析12-14
• 第二部分 内幕交易的结构分析14-22
• 一、内幕信息界定14-16
• 二、内幕人员范围界定16-20
• 三、内幕交易行为界定20-22
• 第三部分 内幕交易民事责任的性质及构成要件22-35
• 一、内幕交易民事责任的性质23-24
• 二、内幕交易民事责任的归责原则24-26
• 三、内幕交易民事责任的构成要件26-29
• 四、内幕交易侵权责任的抗辩事由29-35
• 第四部分 内幕交易的民事责任救济制度35-45
• 一、损害赔偿请求权人的确定35-36
• 二、内幕交易民事赔偿请求权的时效36-37
• 三、内幕交易民事责任的诉讼模式37-42
• 四、内幕交易民事责任范围42-45
• 结语45-46
• 参考文献46-48
• 后记48

【引证文献】

中国硕士学位论文全文数据库 前1条

1 张治权;中国证券市场内幕交易的民事责任[D];苏州大学;2012年

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本文编号：361583