宏观经济、微观企业与证券市场的联动机制研究——基于状态空间模型和中介效应检验的动态结构分析

发布时间：2017-06-08 06:08

  本文关键词：宏观经济、微观企业与证券市场的联动机制研究——基于状态空间模型和中介效应检验的动态结构分析，，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：以直接效应和中介效应为纲,宏微观经济指标为桥,通过状态空间模型和中介效应检验来对中国证券市场发展、宏观经济走势与微观企业绩效间的联动机制进行理论和实证研究。结果表明,宏观经济主要通过直接效应影响股市,微观经济中介效应只在市场高估期借助和直接效应的耦合放大出现;微观经济则同时通过直接效应和中介效应影响股市,宏观经济中介效应的变化同股经背离现象中,上市公司作为实体资产和虚拟资产的两面性有关,而且在2013—2015年的牛市中.由于周期性行业受到投资者的非理性追捧,从而产生了伪宏观经济中介效应的现象。
【作者单位】： 上海交通大学安泰经济与管理学院;
【关键词】： 宏观经济 股市 直接效应 中介效应 状态空间模型 中介效应检验
【基金】：国家自然科学基金项目(71372104) 教育部哲学社会科学研究后期资助重点项目(11JHQ006)
【分类号】：F124;F279.2;F832.51
【正文快照】： —、引言 根据传统经济理论,股票市场虽然在各种复杂因素的交互作用下相对独立运行,短期内可能出现与经济走势的阶段性背离.但从长期来看,两者之间却始终维持着一种协调统一的动态关系。从发达国家和成熟市场的经验来看,股指走势的确能够作为反映经济发展的晴雨表,但对于中国

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本文编号：431603