会计信息透明度、融资成本对企业绩效的影响研究

发布时间：2017-04-21 09:13

  本文关键词：会计信息透明度、融资成本对企业绩效的影响研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：上市公司会计信息透明度问题是企业信息公开制度的核心,在实践中,不透明的会计信息极大挫伤了资金提供者投资注资的信心,损害了资金提供者的利益,同时也给企业绩效带来了负面影响。如何有效的提升企业的会计信息透明度以此来改善企业绩效一直是会计界研究的热点问题。本文首先从会计信息透明度、融资成本和企业绩效之间的关系出发,总结了国内外相关的研究成果,进行理论分析,得出了会计信息透明度、融资成本与企业绩效之间存在着一定的关系。然后以深市主板A股上市公司2008-2014年数据为研究对象,但是由于深交所的当期会计信息透明度的衡量指标往往在下一期才能报出,当期的会计信息透明度只能影响下一期的融资成本和企业绩效,所以本文的会计信息透明度的衡量指标选用2007-2013年深交所公告的数据,研究会计信息透明度对滞后一期的融资成本和企业绩效的影响,其中将融资成本分为股权融资成本和债务融资成本两方面讨论其在会计信息透明度影响企业绩效中的中介作用,建立多个线性回归模型进行实证检验,得出以下结论:(1)会计信息透明度的提高有助于企业绩效的改善。(2)会计信息透明度的提高能有效降低企业的总融资成本。其中会计信息透明度与股权融资成本的相关关系显著,而与债务融资成本的相关关系不显著。(3)融资成本作为会计信息透明度影响企业绩效的中介效应显著。其中股权融资成本的中介效应显著,债务融资成本的中介效应不显著。本文的贡献在于将融资成本作为中介变量来研究上市公司会计信息透明度与企业绩效的关系,并且同时研究了会计信息透明度对股权融资成本和债务融资成本的影响,克服了以往只进行单一研究的不足,对以往的研究有一定的补充作用。
【关键词】：会计信息透明度 股权融资成本 债权融资成本 企业绩效
【学位授予单位】：浙江理工大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F275
【目录】：

• 摘要4-5
• Abstract5-9
• 1 绪论9-15
• 1.1 研究背景9
• 1.2 研究目的及意义9-10
• 1.2.1 研究目的9-10
• 1.2.2 研究意义10
• 1.3 研究内容和方法10-13
• 1.3.1 研究内容10-12
• 1.3.2 研究方法12-13
• 1.4 本文主要贡献13-15
• 2 理论基础和文献综述15-27
• 2.1 会计信息透明度、融资成本对企业绩效影响研究的理论基础15-18
• 2.1.1 委托代理理论15
• 2.1.2 有效资本市场假说15-16
• 2.1.3 信息不对称理论16-17
• 2.1.4 信号传递理论17-18
• 2.2 会计信息透明度18-22
• 2.2.1 会计信息透明度的内涵18-19
• 2.2.2 会计信息透明度的衡量方法19
• 2.2.3 会计信息透明度的影响因素19-21
• 2.2.4 会计信息透明度的经济后果21-22
• 2.3 会计信息透明度与融资成本22-25
• 2.3.1 会计信息透明度与股权融资成本22-24
• 2.3.2 会计信息透明度与债务融资成本24-25
• 2.4 会计信息透明度与企业绩效25-26
• 2.5 总体评价26-27
• 3 理论模型和研究假设27-33
• 3.1 理论模型27-28
• 3.2 研究假设28-33
• 3.2.1 会计信息透明度对企业绩效的影响28-29
• 3.2.2 会计信息透明度对融资成本的影响29-31
• 3.2.3 会计信息透明度、融资成本对企业绩效的影响31-33
• 4 实证检验及结果分析33-55
• 4.1 研究设计33-38
• 4.1.1 样本选取和数据来源33
• 4.1.2 变量选取33-37
• 4.1.3 模型构建37-38
• 4.2 描述性统计38-41
• 4.2.1 全变量描述性统计分析38-40
• 4.2.2 会计信息透明度描述性统计分析40-41
• 4.3 相关性分析及检验41-43
• 4.4 融资成本中介效应的回归分析及检验43-51
• 4.4.1 检验融资成本中介效应的方法说明43-45
• 4.4.2 会计信息透明度与企业绩效45-46
• 4.4.3 会计信息透明度与融资成本46-49
• 4.4.4 会计信息透明度、融资成本与企业绩效49-51
• 4.5 稳健性检验51-52
• 4.5.1 用托宾Q值替换企业绩效的衡量指标51
• 4.5.2 计算融资成本的增量替代融资成本51-52
• 4.6 实证结论分析52-55
• 5 研究结论和政策建议55-59
• 5.1 研究结论55-56
• 5.2 政策建议56-58
• 5.3 本文研究的局限性58-59
• 5.3.1 研究不足58
• 5.3.2 研究展望58-59
• 参考文献59-65
• 攻读学位期间的科研成果65-67
• 致谢67

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