股权激励水平对公司风险承担的影响研究

发布时间：2021-08-11 12:59

　　股权激励初始于美国,由于公司职责日益明确和股权结构不断转变,导致所有权和经营权分离,委托代理问题就此产生。因为股东和管理者具有不同的获取收益途径,且收益的效用函数不同,所以管理者会首先考虑自身利益,在公司日常经营中做出违背股东意愿的决策,不利于公司的长期发展。同时股东并不能够时刻监督管理者的行为,这为解决委托代理问题增加了难度。股权激励是将管理者和股东利益紧密联系的首要选择,能够有效解决上述问题,被称为解决委托代理问题的“金手铐”。自1993年我国正式实施股权激励制度至今,国家支持股权激励制度的政策和法令不断修正和完整。股权激励已经成为国内上市公司长期激励的主要手段。公司风险承担是指公司面对风险采取的态度和相应的反应。委托代理问题在公司风险承担方面的体现是管理层和股东所希望公司的风险承担存在差异,股东相对是风险中立的,而管理者是风险规避者,更倾向于追求稳定受益的项目,往往会偏离股东的预期,产生高昂的代理成本。本文认为能够解决代理问题、降低代理成本的股权激励手段也可以有效缓解股东和管理者在公司风险承担方面的矛盾冲突。在理论方面,首先本文基于委托代理理论,针对股权激励对公司风险承担水平的影... 

【文章来源】：东北财经大学辽宁省

【文章页数】：50 页

【学位级别】：硕士

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【参考文献】：
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硕士论文
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本文编号：3336202