公司社会声望与高管薪酬:公共服务抑或职业声誉

发布时间：2021-08-29 00:03

　　本文基于"隐性—显性"契约激励研究范式,探讨公司社会声望对高管薪酬的影响以及作用机制。本文选取2009—2017年间的非金融A股上市公司为样本,研究发现,拥有较高社会声望的公司,其高管显性薪酬较低。具体而言,公共地位较高的国有企业、具有较高市场声誉的民营上市公司,其高管薪酬平均而言分别比其他上市公司低4.97%和6.30%。进一步地,我们发现公司声望对我国高管显性薪酬契约存在两种作用机制:一方面,公共地位较高的国有企业,可以为高管带来较高的社会声誉和社会认可,满足了"公共服务"类高管的社会声望偏好,从而降低了显性薪酬的支付水平;另一方面,市场声誉较高的民营企业,可以为高管带来较高的职业声誉和未来职业利益,符合"以商为荣"类高管的社会声望偏好,使高管愿意接受较低的显性薪酬。本文的结论为公司声望作为一种有价值的资源,可以对高管显性薪酬形成议价能力提供了重要证据,揭示了公司声望对高管显性契约激励的影响路径;同时,为国有企业高管薪酬契约设计以及激励机制提供了一定启示。 

【文章来源】：金融研究. 2020,(10)北大核心CSSCI

【文章页数】：18 页

【文章目录】：
一、引 言
二、 制度背景、理论分析与研究假设
    (一)背景分析
    (二)理论分析与假设提出
三、 研究设计与描述性统计分析
    (一)样本与数据来源
    (二)模型设定
    (三)主要变量说明与描述性统计
        1.关于高管薪酬的衡量
        2.关于公司社会声望的衡量
        3.控制变量
        4.描述性统计分析
四、 实证结果与分析
    (一)公司社会声望对高管薪酬的影响
    (二)内生性问题
        1.双重差分模型分析(Difference-in-difference analysis)
        2.倾向得分匹配分析(Propensity score matching)
五、 进一步分析
六、 结论与启示


【参考文献】：
期刊论文
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[2]文化多样性与企业创新:基于方言视角的研究[J]. 潘越,肖金利,戴亦一.  金融研究. 2017(10)
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[4]“面子工程”还是“真才实干”?——基于政治晋升激励下的国有企业创新研究[J]. 周铭山,张倩倩.  管理世界. 2016 (12)
[5]内部控制、产权性质与超额在职消费——基于2007—2014年非金融上市公司的经验研究[J]. 牟韶红,李启航,陈汉文.  审计研究. 2016(04)
[6]高管与员工:激励有效性之比较与互动[J]. 陈冬华,范从来,沈永建.  管理世界. 2015(05)
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[8]国有企业CEO“政治晋升”与“在职消费”关系研究[J]. 王曾,符国群,黄丹阳,汪剑锋.  管理世界. 2014(05)
[9]不对称的声誉机制与独立董事市场需求——来自中国A股ST公司的经验证据[J]. 刘浩,李灏,金娟.  财经研究. 2014(04)
[10]“准官员”的晋升机制:来自中国央企的证据[J]. 杨瑞龙,王元,聂辉华.  管理世界. 2013(03)



本文编号：3369491