宏观经济波动、经营负债与企业价值

发布时间：2021-08-31 07:17

　　文章以2004-2013年中国A股上市公司为研究样本,考察宏观经济波动对上市公司经营负债行为的影响及宏观经济波动背景下企业经营负债决策与企业价值的关系,结果发现:相对于景气时期,企业在经济不景气时期对经营负债的运用更加积极,且经营负债对企业价值的提升作用更强;经济不景气时期,剩余经营负债能力较强公司具有更高的企业价值。本文研究丰富了宏观经济波动与微观企业财务行为关系的经验证据,并对公司管理者把握宏观经济发展规律,制定科学合理的负债决策具有一定的启示意义。 

【文章来源】：东岳论丛. 2016,37(03)北大核心CSSCI

【文章页数】：10 页

【文章目录】：
一、引言
二、理论分析与研究假设
    ( 一) 宏观经济波动与企业经营负债关系分析
    ( 二) 宏观经济波动背景下经营负债与企业价值关系分析
    ( 三) 宏观经济波动背景下剩余经营负债能力与企业价值关系分析
三、研究设计
    ( 一) 样本和数据
    ( 二) 主要变量的衡量
    ( 三) 模型设计
四、统计检验与结果分析
    ( 一) 描述性统计
    ( 二) 多重共线性与异方差分析①
    ( 三) 回归结果及其分析
        1. 假设1 的检验
        2. 假设2 的检验
        3. 假设3 的检验
        4. 稳健性检验
五、研究结论及展望


【参考文献】：
期刊论文
[1]机构投资者持股、避税寻租与企业价值[J]. 陈冬,唐建新.  经济评论. 2013(06)
[2]货币政策视角下的商业信用动机与企业价值——来自中国1991—2011年上市公司的经验证据[J]. 张良.  东南学术. 2013(04)
[3]金融危机冲击、财务柔性储备与企业投资行为——来自中国上市公司的经验证据[J]. 曾爱民,张纯,魏志华.  管理世界. 2013(04)
[4]中国经济周期深“V”型波动态势分析[J]. 刘恒,李皞宇.  管理世界. 2012(12)
[5]商业信用:替代性融资,还是买方市场?[J]. 陆正飞,杨德明.  管理世界. 2011(04)
[6]经济周期中商业信用与银行借款替代行为研究[J]. 石晓军,张顺明.  管理科学学报. 2010(12)
[7]经营负债杠杆与金融负债杠杆效应的差异性检验[J]. 黄莲琴,屈耀辉.  会计研究. 2010(09)
[8]基于经济波动的控股股东与股利政策关系研究——来自中国证券市场的经验证据[J]. 王茜,张鸣.  财经研究. 2009(12)



本文编号：3374459