审计质量与媒体监督对投资不足的影响研究
发布时间：2022-01-04 17:49
投资在促进国民经济整体向好发展的同时又关系到微观企业的健康成长,其重要性不言而喻,但是我国上市公司普遍存在投资不足现象,如何缓解企业的投资不足,引导企业理性投资,是急需解决的问题。缓解企业投资不足的方法包括提高会计信息质量、健全内部控制体系、完善信息披露制度等内部因素,同时包括了提高审计质量、强化媒体监督等外部因素。接连发生审计失败的案例暴露出我国审计质量低下的现状,同时近年来多家媒体尖锐的报道了某些公司的丑闻,使市场意识到媒体监督已然成为有力的公司治理手段。为了分析媒体监督和高质量审计是否能起到预期降低企业投资不足的作用,从而帮助公司有针对性地改善投资不足提供参考。本文摒弃了现有文献单一地考察媒体监督、审计质量对投资不足影响的研究方法,而是结合了我国经济环境和资本市场特征,研究媒体监督和审计质量的交互作用与企业投资不足的相关性。本文在委托代理理论、信息不对称理论以及融资约束等理论的指导下,系统地采用了描述性统计分析、相关性分析、回归分析和稳健性检验等实证研究方法,对媒体报道与审计质量以及他们的交互作用是否能缓解企业投资不足的问题进行了分析与验证。有助于提高上市公司投资决策的科学性与规...
【文章来源】：东北林业大学黑龙江省 211工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：60 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
图２－３?２００９－２０１５年以“媒体”为检索词的研究文题数目??媒体作为外部监督者，虽能够曝光企业某些隐而未显的趋势，但媒体也基于逐利的??原则，选择报道那些易引起”轰动效应”（Ｓｅｎｓａｔｉｏｎａｌｉｓｍ）的“焦点新闻”，而偏离真实??
?东北林业大学硕士学位论文???量的新闻因为不博人眼球，被像“劣币”一样驱逐。２０１６年２月习主席在新闻舆论工作??座谈会中提出“转作风改文风，做有思想、有温度、有品质的新闻作品”正是对新闻工??作者提出的最高行为要求。本文假定媒体秉持中立的原则，不考虑媒体报道偏差性，即??媒体正面、负面报道均建基于客观真实的信息而进行的报道。??如图２－４，解释了媒体信息传导的机制，ｉ表示不同的新闻事件，Ｎ，表示原始信息，??ＮＩ表示已成型信息，原始信息Ｎｉ通过关口到达受众形成已成型信息ＮＩ。新闻媒体的传??导机制在这里分为两类，一类是上边图示的“中立的把关机制”、另一类是下边图示的“有??偏的放大机制”。可以看到在第一种机制之下，以客观真实为评判标准严格把关，那些不??符合评判标准的原始信息（Ｎ３）被关口挡在渠道外，传达给受众的就是真实无偏的信息??（风１、Ｎ２Ｉ）。但若媒体为迎合受众心理对新闻有偏的选择，“轰动效应”便会在媒体“有??偏的放大机制”中一次次被放大，从而产生类似Ｎ４这样的虚假消息。??Ｉ?Ｎｉ?＼?Ｉ??ＶｍＪ??中立的把关机制?信息源?＿?Ｎ．Ｉ?，?受众??Ｉ＿Ｆ／／Ａ－Ｊ???ｉｎ，????有偏的放大机制Ｍ??Ｐ－????图２－４媒体信息传导机制图??２．２理论基础??２．２．１信息不对称理论??信息不对称这一现象早在７０年代便受到三位美国经济学家的关注，在资本市场中信??息交易的成本是不可避免的，参与交易的各方人员对信息的了解是有差异的，掌握信息??较为充分的一方借助这种信息优越性，向信息贫乏的一方传递可靠信息而在市场中获益，??这就是信息不对称理论的核心观点。??在
?东北林业大学硕士学位论文???３审计质量、媒体监督对投资不足的机理分析??３．１审计质量对投资不足的影响机理??本文归纳出审计质量对投资不足的作用路径主要包括如下三个方面，如图３－１所示。??！?［审计质量ｊ?ｉ??！?Ｉ??：?（—＾＾??；??降低融资成本，缓解醜约束监督管理层?降備息不对称程度??？?Ｖ．?）?Ｖ，?？??ｙ?！??１?／??？?４??？?／??ｉｓ?—?Ｉ?，??投资不足??Ｖ?ｙ??图３－１审计质量对投资不足的作用路径??（１）审计可以通过降低企业的资本成本缓解融资约束，以改善企业投资不足。现有??研宄模型表明，审计作为一种强制性制度安排，本身只起到鉴证作用，并不会直接增减??公司的现金流或价值，但是通过出具的审计报告，就可以改变投资者或债权人对公司未??来发展情况的心理预期，最终体现在公司现金流或价值的增减上。如果投资者对公司预??期持乐观态度，那么公司可能融到价低质优资本，缓解融资约束的困境，给企业以喘息??余地，高质量的投资项目也因为得到了有效的投资，可以立刻上马。相反，如果投资者??对公司的未来感到不安，那么就会要求更高的资金成本溢价，补偿风险上升的可能性，??这会导致公司的外部融资成本增加公司价值下降。融资约束制约着中国７５％的非金融类??上市公司发展，所以企业倾向于选择高质量审计向市场传递出企业向好的信号，使企业??能够以更低的外部融资成本获得融资，进而改善投资效率。较高的审计质量有助于上市??公司获得较低成本的债务融资，聘请“四大”会计师事务所做审计的上市公司，更易获??得银行借款，并且信用借款的比例也更高，审计质量
【参考文献】：
期刊论文
[1]内部控制与公司投资效率[J]. 贺雪霞,王宇. 会计之友. 2020(05)
[2]媒体监督、产权性质与非效率投资[J]. 吴高波,贺芳芳. 财会通讯. 2019(30)
[3]产品市场竞争、会计稳健性与企业投资效率[J]. 韩忠雪,祝小琴,王晓青. 财会通讯. 2019(24)
[4]媒体关注对企业非效率投资影响的实证[J]. 孙彤,袁利,沈小秀. 统计与决策. 2019(15)
[5]媒体关注、内部控制与投资不足——以交通运输业上市公司为例[J]. 李伟,杨丹妮. 会计之友. 2019(12)
[6]审计质量能改善上市公司投资效率吗[J]. 唐华. 会计之友. 2019(08)
[7]货币政策、内控质量与投资效率研究[J]. 张新. 会计之友. 2019(02)
[8]审计质量、企业负债与投资效率[J]. 王少华,刘小梅. 财会月刊. 2019(02)
[9]信息披露质量对企业投资效率的影响研究[J]. 修国义,于丽萍,宋丽平. 会计之友. 2019(01)
[10]审计质量、财务重述与公司投资效率[J]. 曹李朵. 财会通讯. 2018(36)
博士论文
[1]媒体报道视角下审计质量与资源配置效率的关系研究[D]. 李琰.北京交通大学 2017
本文编号：3568794
【文章来源】：东北林业大学黑龙江省 211工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：60 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
图２－３?２００９－２０１５年以“媒体”为检索词的研究文题数目??媒体作为外部监督者，虽能够曝光企业某些隐而未显的趋势，但媒体也基于逐利的??原则，选择报道那些易引起”轰动效应”（Ｓｅｎｓａｔｉｏｎａｌｉｓｍ）的“焦点新闻”，而偏离真实??
?东北林业大学硕士学位论文???量的新闻因为不博人眼球，被像“劣币”一样驱逐。２０１６年２月习主席在新闻舆论工作??座谈会中提出“转作风改文风，做有思想、有温度、有品质的新闻作品”正是对新闻工??作者提出的最高行为要求。本文假定媒体秉持中立的原则，不考虑媒体报道偏差性，即??媒体正面、负面报道均建基于客观真实的信息而进行的报道。??如图２－４，解释了媒体信息传导的机制，ｉ表示不同的新闻事件，Ｎ，表示原始信息，??ＮＩ表示已成型信息，原始信息Ｎｉ通过关口到达受众形成已成型信息ＮＩ。新闻媒体的传??导机制在这里分为两类，一类是上边图示的“中立的把关机制”、另一类是下边图示的“有??偏的放大机制”。可以看到在第一种机制之下，以客观真实为评判标准严格把关，那些不??符合评判标准的原始信息（Ｎ３）被关口挡在渠道外，传达给受众的就是真实无偏的信息??（风１、Ｎ２Ｉ）。但若媒体为迎合受众心理对新闻有偏的选择，“轰动效应”便会在媒体“有??偏的放大机制”中一次次被放大，从而产生类似Ｎ４这样的虚假消息。??Ｉ?Ｎｉ?＼?Ｉ??ＶｍＪ??中立的把关机制?信息源?＿?Ｎ．Ｉ?，?受众??Ｉ＿Ｆ／／Ａ－Ｊ???ｉｎ，????有偏的放大机制Ｍ??Ｐ－????图２－４媒体信息传导机制图??２．２理论基础??２．２．１信息不对称理论??信息不对称这一现象早在７０年代便受到三位美国经济学家的关注，在资本市场中信??息交易的成本是不可避免的，参与交易的各方人员对信息的了解是有差异的，掌握信息??较为充分的一方借助这种信息优越性，向信息贫乏的一方传递可靠信息而在市场中获益，??这就是信息不对称理论的核心观点。??在
?东北林业大学硕士学位论文???３审计质量、媒体监督对投资不足的机理分析??３．１审计质量对投资不足的影响机理??本文归纳出审计质量对投资不足的作用路径主要包括如下三个方面，如图３－１所示。??！?［审计质量ｊ?ｉ??！?Ｉ??：?（—＾＾??；??降低融资成本，缓解醜约束监督管理层?降備息不对称程度??？?Ｖ．?）?Ｖ，?？??ｙ?！??１?／??？?４??？?／??ｉｓ?—?Ｉ?，??投资不足??Ｖ?ｙ??图３－１审计质量对投资不足的作用路径??（１）审计可以通过降低企业的资本成本缓解融资约束，以改善企业投资不足。现有??研宄模型表明，审计作为一种强制性制度安排，本身只起到鉴证作用，并不会直接增减??公司的现金流或价值，但是通过出具的审计报告，就可以改变投资者或债权人对公司未??来发展情况的心理预期，最终体现在公司现金流或价值的增减上。如果投资者对公司预??期持乐观态度，那么公司可能融到价低质优资本，缓解融资约束的困境，给企业以喘息??余地，高质量的投资项目也因为得到了有效的投资，可以立刻上马。相反，如果投资者??对公司的未来感到不安，那么就会要求更高的资金成本溢价，补偿风险上升的可能性，??这会导致公司的外部融资成本增加公司价值下降。融资约束制约着中国７５％的非金融类??上市公司发展，所以企业倾向于选择高质量审计向市场传递出企业向好的信号，使企业??能够以更低的外部融资成本获得融资，进而改善投资效率。较高的审计质量有助于上市??公司获得较低成本的债务融资，聘请“四大”会计师事务所做审计的上市公司，更易获??得银行借款，并且信用借款的比例也更高，审计质量
【参考文献】：
期刊论文
[1]内部控制与公司投资效率[J]. 贺雪霞,王宇. 会计之友. 2020(05)
[2]媒体监督、产权性质与非效率投资[J]. 吴高波,贺芳芳. 财会通讯. 2019(30)
[3]产品市场竞争、会计稳健性与企业投资效率[J]. 韩忠雪,祝小琴,王晓青. 财会通讯. 2019(24)
[4]媒体关注对企业非效率投资影响的实证[J]. 孙彤,袁利,沈小秀. 统计与决策. 2019(15)
[5]媒体关注、内部控制与投资不足——以交通运输业上市公司为例[J]. 李伟,杨丹妮. 会计之友. 2019(12)
[6]审计质量能改善上市公司投资效率吗[J]. 唐华. 会计之友. 2019(08)
[7]货币政策、内控质量与投资效率研究[J]. 张新. 会计之友. 2019(02)
[8]审计质量、企业负债与投资效率[J]. 王少华,刘小梅. 财会月刊. 2019(02)
[9]信息披露质量对企业投资效率的影响研究[J]. 修国义,于丽萍,宋丽平. 会计之友. 2019(01)
[10]审计质量、财务重述与公司投资效率[J]. 曹李朵. 财会通讯. 2018(36)
博士论文
[1]媒体报道视角下审计质量与资源配置效率的关系研究[D]. 李琰.北京交通大学 2017
本文编号：3568794
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