服装企业嫁接进入互联网行业的价值效应研究 ——以跨境通并购事件为例
发布时间：2021-07-16 14:52
在中国经济结构转型的时代背景下,我国传统产业的整合和升级过程正在加速,而服装企业正裹挟其中。随着互联网信息时代迅猛发展,“互联网十”也被正式写入政府工作报告,传统行业与互联网的进一步交融已上升到国家战略的层面,服装企业加快向互联网领域的转型升级已成为服装行业的发展趋势。许多服装企业通过并购的方式嫁接进入互联网行业,积极寻求自身的突破和转型。这种向新兴互联网行业转型的并购在给企业带来新的业绩增长点的同时,也会给企业带来诸如战略目标的制定和并购后企业资源整合等风险,所以本文对服装企业能否通过并购方式向互联网领域转型从而给企业带来正向的价值效应进行研究。本文基于效应理论、市场势力理论等研究视角,沿着“行业并购现状分析——案例企业介绍——并购价值效应”这一逻辑线条,首先分析行业内并购的现状和并购后价值效应,其次以跨境通两次并购跨境电商的事件为样本,观察其嫁接进入互联网行业后的价值效应以及并购存在的优势与风险。第一,在梳理并购动因和价值效应研究成果的基础上,以并购相关理论为依据,对服装行业通过并购进入互联网行业的行为进行理论分析;第二,从行业的角度对服装企业向互联网转型的路径、并购现状与趋势,以...
【文章来源】：浙江工商大学浙江省
【文章页数】：79 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
图１－１?２０１１－２０１６年中国纺织服装板块归属于母公司净利润及同比增长率??注：数据来源中国产业信息网??
本节通过手工筛选《申银万国行业分类》中纺织服装类上市公司２０１２－２０１６??年５年间服装行业上市公并购事件，从服装行业并购的类型、特征和趋势等角度??对我国服装行业并购现状进行梳理。??服装行业并购事件根据以下四条原则进行数据筛选：（１）并购时间段选择??２０１２－２０１６年；（２）以并购事件首次发生日作为筛选时间节点；（３）纺织服装??企业作为交易的购买方；（４）仅筛选非同一控制下的并购活动；（５）交易最终??成功。经过不完全统计，笔者搜集到４２家公司７４起并购事件。??二、并购类型分析??由图４－１可以看出，从交易数量上看，我国服装企业在２０１２年－２０１６年五??年间横向、纵向和混合并购分别占比３３％，２７％和４０％，发生的并购主要是具有多??元化经营特征的混合并购，但同业间的横向并购，向上下游产业链延伸的纵向并??购整体比例高达６０％，仍占据着相当大的份额。从交易金额上看，服装企业并购??类型表现出相似特征。??
企业的行业分布状况来作为衡量标准。图４－２显示了?２０１２－２０１６年间按照发生的??并购交易数量统计的被并企业行业分布状况。２０１２－２０１６这五年间，服装企业选??择收购的目标公司多为两类：纺织服装类和互联网类企业，两者均占所有并购事??件的三分之一，其中互联网类企业主要经营业务为互联网零售和互联网游戏；其??次是商业贸易和医药生物类企业，这与我国发展“互联网＋”的宏观政策导向，??企业逐渐向高毛利的行业转型以及满足企业延伸价值链的需求相关。??
【参考文献】：
期刊论文
[1]新一轮文化产业并购潮的特点、动因及其应对[J]. 王克明. 昆明理工大学学报(社会科学版). 2015(05)
[2]产业竞争下的民企资本结构选择——兼以苏宁云商为例[J]. 李曜,丛菲菲. 会计研究. 2015(04)
[3]企业文化与并购绩效[J]. 王艳,阚铄. 管理世界. 2014(11)
[4]基于产业演进、并购动机的并购绩效评价体系研究[J]. 周绍妮,文海涛. 会计研究. 2013(10)
[5]上市公司并购重组绩效实证研究——基于同行业与跨行业并购的比较研究[J]. 陈兴秀. 中国证券期货. 2012(10)
[6]并购重组、产业整合与企业成长[J]. 王明夫. 企业管理. 2012(09)
[7]从交易费用理论的视角看企业并购[J]. 刘馨阳,黄岩. 理论视野. 2011(03)
[8]我国煤炭业上市公司并购重组市场效应的分析[J]. 郭保民,刘巍. 当代经济管理. 2011(02)
[9]影响技术并购绩效的关键因素研究[J]. 谢伟,孙忠娟,李培馨. 科学学研究. 2011(02)
[10]我国上市公司技术并购绩效的实证研究[J]. 王宛秋,张永安,刘煜. 科学学研究. 2009(11)
博士论文
[1]资本特征、支付方式与价值效应[D]. 孙世攀.天津大学 2014
[2]中国上市公司并购价值效应分析[D]. 杨安华.四川大学 2006
硕士论文
[1]中国上市公司跨行业并购绩效分析[D]. 高飞.清华大学 2004
本文编号：3287224
【文章来源】：浙江工商大学浙江省
【文章页数】：79 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
图１－１?２０１１－２０１６年中国纺织服装板块归属于母公司净利润及同比增长率??注：数据来源中国产业信息网??
本节通过手工筛选《申银万国行业分类》中纺织服装类上市公司２０１２－２０１６??年５年间服装行业上市公并购事件，从服装行业并购的类型、特征和趋势等角度??对我国服装行业并购现状进行梳理。??服装行业并购事件根据以下四条原则进行数据筛选：（１）并购时间段选择??２０１２－２０１６年；（２）以并购事件首次发生日作为筛选时间节点；（３）纺织服装??企业作为交易的购买方；（４）仅筛选非同一控制下的并购活动；（５）交易最终??成功。经过不完全统计，笔者搜集到４２家公司７４起并购事件。??二、并购类型分析??由图４－１可以看出，从交易数量上看，我国服装企业在２０１２年－２０１６年五??年间横向、纵向和混合并购分别占比３３％，２７％和４０％，发生的并购主要是具有多??元化经营特征的混合并购，但同业间的横向并购，向上下游产业链延伸的纵向并??购整体比例高达６０％，仍占据着相当大的份额。从交易金额上看，服装企业并购??类型表现出相似特征。??
企业的行业分布状况来作为衡量标准。图４－２显示了?２０１２－２０１６年间按照发生的??并购交易数量统计的被并企业行业分布状况。２０１２－２０１６这五年间，服装企业选??择收购的目标公司多为两类：纺织服装类和互联网类企业，两者均占所有并购事??件的三分之一，其中互联网类企业主要经营业务为互联网零售和互联网游戏；其??次是商业贸易和医药生物类企业，这与我国发展“互联网＋”的宏观政策导向，??企业逐渐向高毛利的行业转型以及满足企业延伸价值链的需求相关。??
【参考文献】：
期刊论文
[1]新一轮文化产业并购潮的特点、动因及其应对[J]. 王克明. 昆明理工大学学报(社会科学版). 2015(05)
[2]产业竞争下的民企资本结构选择——兼以苏宁云商为例[J]. 李曜,丛菲菲. 会计研究. 2015(04)
[3]企业文化与并购绩效[J]. 王艳,阚铄. 管理世界. 2014(11)
[4]基于产业演进、并购动机的并购绩效评价体系研究[J]. 周绍妮,文海涛. 会计研究. 2013(10)
[5]上市公司并购重组绩效实证研究——基于同行业与跨行业并购的比较研究[J]. 陈兴秀. 中国证券期货. 2012(10)
[6]并购重组、产业整合与企业成长[J]. 王明夫. 企业管理. 2012(09)
[7]从交易费用理论的视角看企业并购[J]. 刘馨阳,黄岩. 理论视野. 2011(03)
[8]我国煤炭业上市公司并购重组市场效应的分析[J]. 郭保民,刘巍. 当代经济管理. 2011(02)
[9]影响技术并购绩效的关键因素研究[J]. 谢伟,孙忠娟,李培馨. 科学学研究. 2011(02)
[10]我国上市公司技术并购绩效的实证研究[J]. 王宛秋,张永安,刘煜. 科学学研究. 2009(11)
博士论文
[1]资本特征、支付方式与价值效应[D]. 孙世攀.天津大学 2014
[2]中国上市公司并购价值效应分析[D]. 杨安华.四川大学 2006
硕士论文
[1]中国上市公司跨行业并购绩效分析[D]. 高飞.清华大学 2004
本文编号：3287224
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