基于等级依赖效用模型的资产选择和资产定价研究

发布时间：2022-07-11 20:11

　　随着我国日新月异的发展和经济体制的深化改革,人们的理财观念在逐步的提高,投资成为一种较为流行的理财方式。投资组合优化,是解决投资者如何最合理化的分配自己的财产来投资,怎样确定各个资产所投资的合适比例,让投资者获得尽可能高的收益,或承担尽可能低的风险。投资组合优化理论随着人们研究的深入,在实践中也慢慢成为更成功、更成熟的理论。资产定价,是用来研究在不确定下的未来所需支付的资产价值或价格。普遍运用的方法包括均衡定价及套利定价,而现在折现因子法和广义矩法成为金融经济学家更为常用的方法。本文共分为六个部分,第一章简要介绍了研究背景、研究目的,以及国内外学者的研究现状;第二章主要介绍了基础的金融知识;第三章主要构建离散型等级依赖效用投资组合模型,运用Matlab软件,采用差分进化算法,对资产的真实经济市场数据进行了优化分析;第四章在连续型等级依赖效用投资组合模型中加入了模糊,通过核密度估计法估计出期望和方差的概率密度,并构建Copula联合分布模型,同样通过差分进化法进行实证分析。第五章简要对等级依赖效用模型进行资产定价的理论分析,通过广义递归模型构建了定价因子。第六章针对本文研究的内容进行了总... 

【文章页数】：44 页

【学位级别】：硕士

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摘要
ABSTRACT
第一章 绪论
    1.1 研究背景
    1.2 国内外研究现状
    1.3 研究内容
第二章 理论基础
    2.1 期望效用
        2.1.1 个体行为决策准则
        2.1.2 效用函数定义
        2.1.3 期望效用理论
        2.1.4 阿利亚斯悖论
        2.1.5 风险厌恶
    2.2 资产定价
        2.2.1 资本资产定价模型
        2.2.2 套利定价模型
第三章 离散型等级依赖效用模型的资产组合
    3.1 等级依赖效用模型
    3.2 基于等级依赖效用的投资组合模型
        3.2.1 模型表示
        3.2.2 算法描述
        3.2.3 约束处理
    3.3 实证分析
        3.3.1 数据来源
        3.3.2 参数设置
        3.3.3 结果分析
第四章 模糊情况下连续型等级依赖效用模型的资产组合
    4.1 模糊下的期望效用模型
    4.2 单样本K-S检验
    4.3 核密度估计法
    4.4 独立性检验
    4.5 COPULA法构建联合分布
    4.6 基于REDU的投资组合模型
    4.7 结果分析
第五章 基于等级依赖效用模型的定价研究
    5.1 广义递归效用模型
    5.2 随机贴现因子
第六章 结论与展望
    6.1 主要结论
    6.2 研究展望
参考文献
在学期间的研究成果
致谢



本文编号：3658803