投资者关注度对股票收益的影响研究

发布时间：2023-12-11 18:35

　　在股票市场中,影响股票收益的因素有很多,在众多的股票中,只有在得到投资者关注的股票才会出现投资决策中,尤其是由于投资者的时间和精力是有限的,在面对市场中的巨量信息时,并不能对所有重要的信息进行关注,造成了关注度的稀缺,所以投资者关注度是影响股票收益的重要因素。从股票市场上的投资决策来看,当出现事件引起投资者对某股票的关注时,该股票价格和成交量均会发生巨大变化,但另一方面,投资者的收益也会由于经常跟风热点信息进行投资而处于亏损状态。本文以投资者的投资活动为研究对象,分析投资者关注度的动态变化特征对股票收益的影响以及投资者关注度对股票市场三因子对股票收益影响的调节作用。本文在研究投资者关注度对股票收益影响的研究中,以异质性较大的医药生物行业为研究样本,选择具有便利性、及时性和直接性的百度指数作为投资者关注度的代理变量,在对投资者关注度与股票收益的相关研究基础上,首先分析股票市场中投资者、投资者关注度和股票收益的特征;第二,分析投资者关注度分别处于上升期和下降期时对于股票收益的影响;第三,考虑到在非交易日依然存在投资者关注度,在匹配非交易日的关注度和交易日的数据进行匹配后,分析投资者在非交易...

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硕士学位论文答辩委员会决议书
摘要
abstract
第一章 绪论
    1.1 研究背景与意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 研究内容与方法
        1.2.1 研究内容
        1.2.2 研究方法
    1.3 创新及不足
第二章 相关理论及文献综述
    2.1 投资者关注度相关理论
        2.1.1 注意力理论
        2.1.2 搜索成本理论
        2.1.3 周末效应理论
    2.2 投资者关注度的测度研究
        2.2.1 投资者关注度的传统代理变量
        2.2.2 投资者关注度的媒体代理变量
        2.2.3 投资者关注度的网络搜索指数代理变量
    2.3 股票收益的测度研究
    2.4 投资者关注度与股票收益关系的研究
        2.4.1 投资者关注度对股票价格影响的研究
        2.4.2 投资者关注度对股票成交量影响的研究
        2.4.3 投资者关注度对股票收益率影响的研究
    2.5 文献评述
第三章 投资者关注度与股票收益现状分析
    3.1 投资者现状分析
        3.1.1 投资者规模与结构
        3.1.2 投资者持股结构
        3.1.3 投资者交易量结构
    3.2 投资者关注度现状分析
        3.2.1 投资者关注度基础特征分析
        3.2.2 投资者关注度的周期性与波动性
    3.3 股票收益现状分析
第四章 投资者关注度对股票收益影响的研究设计
    4.1 研究假设
        4.1.1 投资者关注度对股票价格的影响
        4.1.2 投资者关注度对股票成交量的影响
        4.1.3 投资者关注度对股票收益率的影响
        4.1.4 非交易日关注度对股票收益的影响
    4.2 变量选取
        4.2.1 被解释变量
        4.2.2 解释变量
        4.2.3 控制变量
    4.3 数据来源
        4.3.1 样本选择
        4.3.2 描述性统计
    4.4 模型构建
第五章 投资者关注度对股票收益影响的实证分析
    5.1 变量的相关检验
    5.2 基准回归结果分析
        5.2.1 投资者关注度对股票收益的实证检验
        5.2.2 投资者关注度非对称影响的实证检验
    5.3 拓展研究
        5.3.1 非交易日投资者关注度的影响研究
        5.3.2 基于三因子模型的调节效应研究
    5.4 稳健性检验
第六章 研究结论与建议
    6.1 研究结论
    6.2 建议与展望
参考文献
致谢



本文编号：3873127