万达院线并购万达影视的绩效分析
发布时间：2021-02-21 20:39
文化产业具有经济外溢效益高、收益周期短、环境污染小等特点。为保证文化产业的蓬勃发展,我国相继出台了各种法律法规以及优秀的政策以鼓励文化产业。随着近年来电影行业的票房都大幅上升,影视行业在文化产业中逐渐占据主导地位,院线和影视行业的利润与发展前景吸引着越来越多的企业关注。为实现传统企业的转型升级,发掘新的利润增长点,向着新兴行业的转型是势在必行的。在此背景下,万达院线作为国内院线行业的龙头公司,在2019年完成对万达影视的并购。此次并购完善了万达院线在电影制作与发行方面的不足,完善了万达院线的影视生态产业链。本文选择万达院线并购万达影视作为案例研究对象,选取2016-2019年财务数据作为研究基础,运用事件研究法等方法,探究万达院线通过并购完善自身产业链不足的机理,具有理论与现实意义。本文内容主要包括四个部分,首先是绪论部分,主要介绍了选题背景与选题意义,以及论文的研究方法和框架等;其次,对文化行业并购动因和并购绩效的相关文献进行了综述;而后,对万达院线和万达影视公司的基本情况以及并购过程进行了介绍;然后运用事件研究法分析并购前后股价变化,再通过财务指标法对万达院线并购前后的偿债能力、盈...
【文章来源】：吉林大学吉林省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：54 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
万达影视旗下公司表2.4万达影视出品电影
第2章万达院线并购万达影视的背景和状况16表2.5并购后互爱互动的合并财务报表（万元）年份项目2016年2017年2018年资产总额51,039.4083,022.86102,144.48负债总额11,652.7114,895.9816,904.25股东权益合计39,386.6868,126.8885,240.23营业总收入44,092.6082,585.8842,460.10利润总额23,529.6029,420.4117,479.47净利润21,626.6728,742.0617,109.87根据对万达影视的介绍我们可以看出，万达影视在电影、电视剧、游戏等领域都有着良好的表现。五洲发行是一家专注于影片发行和影视项目的投资与管理的公司，公司成立于2014年4月30日，由四家公司达成战略合作关系，联合成立（见图2.3）。其中有万达影视、大地院线、金逸影城、横店影视。各自占股44.5%、22.5%、22%、11%，不难看出占据主导地位的是万达影视。五洲电影发行公司对于电影的宣传理念非常专业，并且组建了良好的营销团队，可以为公司持续向外输出优秀的电影资源。五洲发行电影公司自成立以来的目标就是成为国内最专业，最具现代化管理理念的电影发行公司，为国产电影的口碑和观看人数提供最强有力的支持，并不断冲击票房记录。五洲发行公司的建立，是拉近国产电影和国外电影差距的重要标志，是中国电影业发展的保障。图2.3五洲发行公司股东情况
第 2 章 万达院线并购万达影视的背景和状况 但是本次并购仍有一件事让投资者担心，即并购完成后万达院线的商誉将会提高。根据万达影视的财务报表来看，截止至 2018 年年中，其商誉价值约为 39.31亿元。由于被万达院线收购，万达影视的商誉价值将会被合并入万达院线。并购万达院线的商誉价值为 136.52 亿元，其总资产约为 312 亿元，将净资产约为 188.8亿元。因此并购后万达院线的商誉金额占比略高，如果未来万达影视未按照承诺达到预期的业绩，那么并购后的万达院线就存在商誉减值的风险。
【参考文献】：
期刊论文
[1]企业与政府并购控制的不完全信息动态博弈[J]. 赵凯,王健. 管理科学学报. 2018(11)
[2]企业风格与政府环境匹配:基于异地并购的证据[J]. 肖土盛,李丹,袁淳. 管理世界. 2018(03)
[3]东道国国家风险对我国上市公司跨国并购绩效的影响[J]. 胡杰武,韩丽. 外国经济与管理. 2017(09)
[4]管理层能力对企业并购的影响研究[J]. 肖明,李海涛. 管理世界. 2017(06)
[5]距离、战略动机与中国企业跨国并购成败——基于制度和跳板理论[J]. 贾镜渝,李文. 南开管理评论. 2016(06)
[6]公众公司、公司规模与并购绩效——基于中国上市公司数据的实证分析[J]. 宋晓华,蒋雨晗,魏烁,龙芸,张栩蓓,史富莲. 管理世界. 2016 (11)
[7]基于EVA的企业价值管理体系研究[J]. 李笑南. 管理世界. 2016(08)
[8]上市公司并购决策的行业同群效应研究[J]. 万良勇,梁婵娟,饶静. 南开管理评论. 2016(03)
[9]隐形的手:政治基因对企业并购控制倾向的影响——基于中国上市公司数据的实证分析[J]. 王砚羽,谢伟,乔元波,李习保. 管理世界. 2014(08)
[10]中国企业并购潮动机研究——基于西方理论与中国企业的对比[J]. 苏敬勤,刘静. 南开管理评论. 2013(02)
博士论文
[1]市场势力研究[D]. 占明珍.武汉大学 2011
本文编号：3044883
【文章来源】：吉林大学吉林省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：54 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
万达影视旗下公司表2.4万达影视出品电影
第2章万达院线并购万达影视的背景和状况16表2.5并购后互爱互动的合并财务报表（万元）年份项目2016年2017年2018年资产总额51,039.4083,022.86102,144.48负债总额11,652.7114,895.9816,904.25股东权益合计39,386.6868,126.8885,240.23营业总收入44,092.6082,585.8842,460.10利润总额23,529.6029,420.4117,479.47净利润21,626.6728,742.0617,109.87根据对万达影视的介绍我们可以看出，万达影视在电影、电视剧、游戏等领域都有着良好的表现。五洲发行是一家专注于影片发行和影视项目的投资与管理的公司，公司成立于2014年4月30日，由四家公司达成战略合作关系，联合成立（见图2.3）。其中有万达影视、大地院线、金逸影城、横店影视。各自占股44.5%、22.5%、22%、11%，不难看出占据主导地位的是万达影视。五洲电影发行公司对于电影的宣传理念非常专业，并且组建了良好的营销团队，可以为公司持续向外输出优秀的电影资源。五洲发行电影公司自成立以来的目标就是成为国内最专业，最具现代化管理理念的电影发行公司，为国产电影的口碑和观看人数提供最强有力的支持，并不断冲击票房记录。五洲发行公司的建立，是拉近国产电影和国外电影差距的重要标志，是中国电影业发展的保障。图2.3五洲发行公司股东情况
第 2 章 万达院线并购万达影视的背景和状况 但是本次并购仍有一件事让投资者担心，即并购完成后万达院线的商誉将会提高。根据万达影视的财务报表来看，截止至 2018 年年中，其商誉价值约为 39.31亿元。由于被万达院线收购，万达影视的商誉价值将会被合并入万达院线。并购万达院线的商誉价值为 136.52 亿元，其总资产约为 312 亿元，将净资产约为 188.8亿元。因此并购后万达院线的商誉金额占比略高，如果未来万达影视未按照承诺达到预期的业绩，那么并购后的万达院线就存在商誉减值的风险。
【参考文献】：
期刊论文
[1]企业与政府并购控制的不完全信息动态博弈[J]. 赵凯,王健. 管理科学学报. 2018(11)
[2]企业风格与政府环境匹配:基于异地并购的证据[J]. 肖土盛,李丹,袁淳. 管理世界. 2018(03)
[3]东道国国家风险对我国上市公司跨国并购绩效的影响[J]. 胡杰武,韩丽. 外国经济与管理. 2017(09)
[4]管理层能力对企业并购的影响研究[J]. 肖明,李海涛. 管理世界. 2017(06)
[5]距离、战略动机与中国企业跨国并购成败——基于制度和跳板理论[J]. 贾镜渝,李文. 南开管理评论. 2016(06)
[6]公众公司、公司规模与并购绩效——基于中国上市公司数据的实证分析[J]. 宋晓华,蒋雨晗,魏烁,龙芸,张栩蓓,史富莲. 管理世界. 2016 (11)
[7]基于EVA的企业价值管理体系研究[J]. 李笑南. 管理世界. 2016(08)
[8]上市公司并购决策的行业同群效应研究[J]. 万良勇,梁婵娟,饶静. 南开管理评论. 2016(03)
[9]隐形的手:政治基因对企业并购控制倾向的影响——基于中国上市公司数据的实证分析[J]. 王砚羽,谢伟,乔元波,李习保. 管理世界. 2014(08)
[10]中国企业并购潮动机研究——基于西方理论与中国企业的对比[J]. 苏敬勤,刘静. 南开管理评论. 2013(02)
博士论文
[1]市场势力研究[D]. 占明珍.武汉大学 2011
本文编号：3044883
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