财务重述披露语调对投资者投资判断影响的机理研究

发布时间：2021-07-09 05:08

　　财务重述是上市公司针对以前发布的财务报表遗漏或者错误的信息,进行补充或更正的行为,本意是通过修正或提供更为准确的财务信息来保护投资者利益。可是近些年,财务重述在国内外资本市场上屡屡发生,财务重述是重大的经济事件,会对公司股价、资本成本、高管留任率等产生负面影响,甚至增加诉讼风险。重述的另一个负面后果是损害了投资者的信任,构成了对利益相关者信任更为直接的侵犯,信任是投资者对于上市公司未来收益的积极预期,一旦受损,就很难得到修复,这使得当公司宣布重述时,限制损害投资者信任成为重述公司一个非常重要的目标。在会计领域中,财务信息披露中的文字可以为投资者提供更多的且有用的信息,而财务信息披露中所使用的一些语言特征则会影响投资者的心理感知,进而影响到投资者对相关会计信息的处理并放大其对投资判断的影响。因此,投资者能否感知到企业披露的财务重述信息中积极语调所传递的信号,以及企业高管声誉的不同是否会影响财务重述信息披露语调积极性传递效果对上市公司来说是一个重要的议题。笔者研究了财务重述披露语调积极性、投资者信任对个体投资者投资判断的影响,以及高管声誉在这一影响机制中的作用。具体来讲:（1）财务重述披露... 

【文章来源】：华东交通大学江西省

【文章页数】：102 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

研究框架图

综上所述,就本文的研究来讲,当公司高管采用积极语调披露重述时,积极含义的词语可能会引发人们大脑中与该公司相关的良好记忆,改善信任感知,信赖公司高管披露的信息,进而减轻重述的负面影响[92]。考虑到投资者信任在投资环境中的重要作用,增加投资者信任的显着性可能会增加投资者信任影响投资决策的程度。因此,本文预期,财务重述信息披露语调积极性可能会通过投资者信任进一步影响投资者评价的投资吸引力,即投资者信任度影响了投资者对财务重述信息的理解,投资者信任作为中介变量中介了财务重述披露语调积极性与投资者判断之间的关系。图3-1是投资者信任的中介效应模型图预期。综上,本文提出第三个假设,中介效应假设:

H4b:在高管声誉比较低的情况下,无论企业采用积极语调还是平实语调披露,投资者信任度均比较差,且差异比很小。本文通过总结国内外对个体投资者投资判断评价相关研究方法,再结合本文的研究需要,决定采用分场景现场实验和量表问卷相结合的方式对所需的数据进行收集,对上一章节中提出的四个假设命题进行分析和验证。基于研究需要,本文总共设计了四个实验场景,形成组间对照,以探究重述信息披露语调、高管声誉和投资者信任对投资者投资判断的影响。

【参考文献】：
期刊论文
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[2]财务重述、信任损害与投资意向研究[J]. 高锦萍,袁畅,万岩.  财经问题研究. 2017(09)
[3]会计报表重述的原因及其建议[J]. 陈少敏.  企业改革与管理. 2017(14)
[4]基于决策者身份视角的损失厌恶实验研究综述[J]. 张希,黄登仕.  西南交通大学学报(社会科学版). 2017(01)
[5]社会责任负面信息披露形式、解释语言积极性与投资者投资判断——一项实验证据[J]. 张继勋,贺超,韩冬梅.  南开管理评论. 2016(06)
[6]投资者会听话听音吗?——基于管理层语调视角的实证研究[J]. 林乐,谢德仁.  财经研究. 2016(07)
[7]财务重述财务重述、投资者信任及其影响研究[J]. 曹晓芳,高锦萍,周慧琴.  财会研究. 2016(04)
[8]社会责任信息披露、管理层信任度与投资者决策[J]. 黄珺,朱攀.  软科学. 2015(05)
[9]管理层语调能预示公司未来业绩吗?——基于我国上市公司年度业绩说明会的文本分析[J]. 谢德仁,林乐.  会计研究. 2015(02)
[10]财务重述、年报披露及时性与股价波动性[J]. 马晨,程茂勇,张俊瑞.  投资研究. 2015(01)

博士论文
[1]分析师推荐理由、分析师声誉与投资者的投资判断[D]. 屈小兰.南开大学 2013
[2]财务重述报告公布的及时性与时机选择研究[D]. 谢羽婷.暨南大学 2010

硕士论文
[1]上市公司财务重述的市场反应研究[D]. 余黎明.武汉科技大学 2013



本文编号：3273093