控股股东代理问题、现金股利与公司投融资决策

发布时间：2021-10-10 06:20

　　股利政策是上市公司财务活动的三大决策之一,不仅是公司投资政策和融资策略延伸的利润分配政策,而且可能对企业再投资和后续融资产生重要影响,因此公司的股利政策、融资决策以及投资决策一直是国内外学者们研究的重要内容。与欧美等发达经济体相比,我国资本市场发展相对滞后、投资者法律保护不健全,控股股东与中小股东之间存在严重的利益分歧,导致上市公司长期以来存在较为严重的控股股东代理问题。控股股东基于对公司的控制,利用关联交易、担保贷款、过度投资等方式侵占公司利益的现象时有发生。现金股利作为公司治理的替代机制,能够约束控股股东侵占中小股东利益的行为,但由于我国资本市场的特点所致,上市公司存在分红意识淡薄、股利政策缺乏连续性甚至迎合监管政策等问题。在此背景下,研究控股股东代理问题影响下公司股利政策与投融资决策对于约束控股股东代理问题、完善我国上市公司股利监管政策和深化资本市场改革具有重大的政策借鉴意义。一直以来,学术界围绕公司的股利政策、融资决策以及投资决策进行了丰富的研究,基本肯定了公司财务政策之间存在的互相联动关系。但以往研究尤其是国外研究在考虑代理问题时主要是基于管理者视角而不是控股股东视角,随着研... 

【文章来源】：武汉大学湖北省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：131 页

【学位级别】：博士

【部分图文】：

992-1999年上市?

000-2012年上市?

013-2015年上市


本文编号：3427827