企业竞争优势的度量、来源与经济后果——基于中国上市公司的实证研究
本文关键词：企业竞争优势的度量、来源与经济后果——基于中国上市公司的实证研究 出处：《经济管理》2014年11期 论文类型：期刊论文
【摘要】：财务与战略之间的互动关系是近年来的研究热点和难点,企业竞争优势的度量、来源和后果一直充满争议。本文以2007-2012年在沪深两所交易的A股公司为研究样本,首次使用三种不同指标度量企业竞争优势,并分析其主要来源及经济后果。研究结果表明:(1)从竞争优势来源看,以成长为目标的企业可通过开发人力资源、增加现金持有量和加大研发投入提高竞争优势;以盈利为目标的企业可通过产品差异化、提升品牌商誉、开发人力资源、增加现金持有量和加大研发投入提高竞争优势;以获取综合优势为目标的企业可通过产品差异化、提升品牌商誉和加大研发投入提高竞争优势。(2)具有竞争优势的企业可为投资者带来股票超额回报。其中:以综合指标度量的竞争优势不仅能显著提高本期,还能提高下期股票超额回报。(3)企业竞争优势显著提高了公司价值。其中,以投入资本收益率度量的竞争优势对公司价值的影响最大。由此可见,企业竞争优势可提高股东回报和公司价值,但竞争优势的度量方法不同,其主要来源和经济后果也不同。本文建议,企业应注重开发人力资源、实施产品差异化、增加研发、加强现金管理、提高投入资本效率,以保持和提高其竞争优势,提升公司价值。
[Abstract]:The relationship between finance and strategy is the focus and difficulty of research in recent years , and the measure , source and consequence of enterprise ' s competitive advantage have been controversial .
【作者单位】： 厦门大学管理学院;
【分类号】：F832.51;F275
【正文快照】： 开放以来,中国企业凭借成本优势在全球市场竞争—、引言 中取得一席之地,中国也赢得“世界工厂”的美誉。随着经济全球化的日趋加深,如何在全球市场 但随之发现,低成本并不意味着高质量,低价策略中获取和维持竞争优势始终是企业界关心的问题。难以为继。以我国上市公司中的制
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