国家文化与企业现金持有量的影响研究

发布时间：2020-07-01 01:52

【摘要】：现金作为企业的“血液”,现金持有也是企业一项极为重要的财务决策之一,而确定合理的现金持有水平关乎企业的生存、竞争和长远发展。自2008年美国“次贷危机”发生后,“现金为王”的理念也受到经理层和投资者的推崇。企业作为微观经济主体,企业现金持有量行为除了受公司层面(公司特征、公司治理因素)的影响外,还可能受国家层面(国家文化等宏观环境)的影响;而管理者是作出企业现金持有量决策的直接人,其行为不仅受到客观因素的影响,也潜移默化的受到一些主观因素的影响。但通过回顾和总结以前国内外学者对企业现金持有影响因素的研究,我们发现:绝大部分的研究都是从客观因素来分析,较少考虑主观因素对管理者作出现金持有量这一财务决策的影响。本文在对国内外相关研究文献回顾和梳理的基础上,借鉴已有的研究成果,主要从国家文化方面分析影响公司现金持有量的因素。在此基础上,以制造业上市公司为研究对象,选取来自31个国家2006-2015年度制造业上市公司为样本,采用实证分析方法,对国家文化是否影响制造业上市公司现金持有量进行了分析和验证,研究结果表明:权力距离、不确定性规避、男性化、长期导向、纵容维度与企业现金持有量正相关;个人主义与企业现金持有量负相关。最后,总结研究结论并展望。
【学位授予单位】：暨南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：G05;F406.7
【图文】：

现金持有量,频率分布图,现金持有

图 4-1 现金持有量频率分布图企业现金持有水平的均值为 16.16%,中位业现金持有水平的均值大于中位数,说明示。可见现金越来越成为公司资产的重要存在差异。从时间趋势上看,2006-2008年现；2008-2014 年现金持有量呈波动状态，年经济的恢复时期的影响；2011 现金持有保持在 16%，比均高于 2006 年和 2007 年机，企业更注重保持较高水平的现金持有表 4-2 样本公司现金持有量时间趋势n min p50 max 3 0.0017 0.1141 0.7556

频率分布图,公司规模,资产负债率

公司规模频率分布图

【参考文献】