中小企业在新三板挂牌的利弊分析 ——以科顺防水为例
发布时间：2021-07-06 13:28
我国中小企业融资难是困扰企业发展的一大难题,鉴于此,我国在2013年通过新三板进行改革建立了全国中小企业股份转让系统,致力于解决中小企业的融资和股权流通问题,该系统也被称为新三板。本文首先对新三板发展过程与现状作了详细的描述,对各种现状产生的原因进行了分析,找出了新三板在交易制度上的不足之处,并且通过对比挂牌企业和规模以上中小企业的财务数据,发现总体上挂牌企业拥有更好的经营业绩。其次,在理论上分析了挂牌能给企业带来的益处和弊端,益处主要体现在挂牌能够改善企业治理结构、便于公司融资、提高股权的流动性、提升企业的品牌价值等方面;弊端则主要体现在成本的增加和上市时存在的“三类股东”问题。第四章以科顺防水为例,分析了挂牌对于科顺防水造成的影响。由于挂牌,科顺防水建立了企业的董事会制度、监事会制度、增加了高级管理人员,改善了股权结构,同时融资规模扩大、股权的流动性也得以提升。挂牌也对公司产生了一些负面影响,在股份流通的过程中产生了“三类股东”和股东人数超过200人的问题,对企业的上市造成了不利影响,但最终这些问题都得以完美地解决,科顺防水成功上市,因此科顺防水挂牌所获得的收益远胜于挂牌对他产生的...
【文章来源】：重庆大学重庆市 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：48 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
挂牌企业数量Fig.2.1Numberoflistedcompanies
图 4.1 股份制改革前科顺防水组织结构图Figure4.1 Keshun Fangshui organizational structure of before the reform of sharehold根据图 4.1，科顺防水缺少有效的内部监督机制。陈伟忠既是公司的第一实际控制人，又是本公司的执行董事和总经理，其权力过于集中，容易造行的局面。而且，监事阮宜宝是其配偶，这种监督关系缺乏约束力，公司效性得不到任何保证。陈伟忠夫妇占公司股份比例达到了 53.5%，是公司人，公司完全处于二人的掌控之下，如若夫妻二人决策失误，其他人又缺约手段的话，将会给企业造成重大的损失。科顺防水在进行股份制改革以后，公司的治理结构发生了重大的改变公司完善了自己的董事会制度。公司在 2015 年 5 月 15 日召开创立大会时了公司的首届董事会，董事会成员有陈伟忠、方勇、卢嵩、毕双喜、赵军伟忠任董事长。并且为了进一步完善公司的治理结构，2016 年 8 月 25 日水召开 2016 年第四次临时股东大会并作出决议，选举朱冬青、瞿培华、孙磊明为公司独立董事。至此，公司董事会人数达到了 9 人，并且所有董事
图 4.2 科顺防水组织结构图Figure4.2 Keshun Fangshui organizational structure公司经历了公司在治理结构的改革中，首先公司治理结构的转变为公司提供了更加可靠的决策机制、更加有效的制约机制、更加专业的经营机制，其次对于改善股东和和管理者关系、协调企业内部各利益集团的关系、提升企业自身的抗风险能力都有着重要作用。②改善了公司的股权结构科顺防水的主要股东均为其实际控股人陈伟忠家族的人员，从公司创建之初到公司进行股份制时，陈伟忠家族牢牢的控制着公司的控制权。在股份公司设立时公司的十大股东如下：表 4.4 2015 年 5 月 15 日公司十大股东Table4.4 2015 of the ten largest shareholders of the company in May 15th序号 股东名称 持股数量（万股） 持股比例（%）
【参考文献】：
期刊论文
[1]新三板挂牌对企业财务管理影响和对策研究[J]. 李轩成. 财经界(学术版). 2017(22)
[2]中小企业挂牌“新三板”过程对企业的积极影响[J]. 王志坚. 知识经济. 2017(20)
[3]新三板做市商制度、股票流动性与证券价值[J]. 陈辉,顾乃康. 金融研究. 2017(04)
[4]中小企业在新三板市场融资效率研究——基于三阶段DEA模型定向增发研究[J]. 沈忱. 审计与经济研究. 2017(03)
[5]“深康佳”中小股东维权:“庶民的胜利”抑或“百日维新”?——一个中小股东参与治理的分析框架[J]. 郑国坚,蔡贵龙,卢昕. 管理世界. 2016 (12)
[6]“新三板”挂牌企业融资效率分析[J]. 王重润,王赞. 上海金融. 2016(11)
[7]关于新三板分层制度的探讨[J]. 李慧. 时代金融. 2016(14)
[8]关于中小企业融资难、融资贵问题的思考[J]. 吕劲松. 金融研究. 2015(11)
[9]中小企业新三板市场融资现状与绩效分析——以“三省一市”694家中小企业为例[J]. 林乐芬,唐峥. 河北经贸大学学报. 2015(06)
[10]公司避税活动与内部代理成本[J]. 叶康涛,刘行. 金融研究. 2014 (09)
博士论文
[1]机构投资者参与公司治理的理论与实证研究[D]. 李静.华中科技大学 2010
硕士论文
[1]“新三板”流动性困局与对策研究[D]. 唐驰为.华东师范大学 2017
[2]新三板背景下中小企业融资效果分析[D]. 吴诚.广东财经大学 2017
[3]做市商制度下我国新三板流动性研究[D]. 罗琛琛.北京交通大学 2017
[4]信息不对称视角下的中小企业关系型融资研究[D]. 孙伟程.北京交通大学 2017
[5]金融服务创新视角下中小企业融资问题研究[D]. 吕键.湖北工业大学 2017
[6]新三板融资问题研究[D]. 马敏.安徽大学 2017
[7]我国新三板转板上市制度研究[D]. 万爽.西南政法大学 2016
[8]新三板转板制度研究[D]. 李戈.四川省社会科学院 2016
[9]新三板挂牌公司做市商数量区间选取方法研究[D]. 仝荣伟.北京理工大学 2016
[10]新三板企业估值方法研究[D]. 王尧.天津大学 2016
本文编号：3268330
【文章来源】：重庆大学重庆市 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：48 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
挂牌企业数量Fig.2.1Numberoflistedcompanies
图 4.1 股份制改革前科顺防水组织结构图Figure4.1 Keshun Fangshui organizational structure of before the reform of sharehold根据图 4.1，科顺防水缺少有效的内部监督机制。陈伟忠既是公司的第一实际控制人，又是本公司的执行董事和总经理，其权力过于集中，容易造行的局面。而且，监事阮宜宝是其配偶，这种监督关系缺乏约束力，公司效性得不到任何保证。陈伟忠夫妇占公司股份比例达到了 53.5%，是公司人，公司完全处于二人的掌控之下，如若夫妻二人决策失误，其他人又缺约手段的话，将会给企业造成重大的损失。科顺防水在进行股份制改革以后，公司的治理结构发生了重大的改变公司完善了自己的董事会制度。公司在 2015 年 5 月 15 日召开创立大会时了公司的首届董事会，董事会成员有陈伟忠、方勇、卢嵩、毕双喜、赵军伟忠任董事长。并且为了进一步完善公司的治理结构，2016 年 8 月 25 日水召开 2016 年第四次临时股东大会并作出决议，选举朱冬青、瞿培华、孙磊明为公司独立董事。至此，公司董事会人数达到了 9 人，并且所有董事
图 4.2 科顺防水组织结构图Figure4.2 Keshun Fangshui organizational structure公司经历了公司在治理结构的改革中，首先公司治理结构的转变为公司提供了更加可靠的决策机制、更加有效的制约机制、更加专业的经营机制，其次对于改善股东和和管理者关系、协调企业内部各利益集团的关系、提升企业自身的抗风险能力都有着重要作用。②改善了公司的股权结构科顺防水的主要股东均为其实际控股人陈伟忠家族的人员，从公司创建之初到公司进行股份制时，陈伟忠家族牢牢的控制着公司的控制权。在股份公司设立时公司的十大股东如下：表 4.4 2015 年 5 月 15 日公司十大股东Table4.4 2015 of the ten largest shareholders of the company in May 15th序号 股东名称 持股数量（万股） 持股比例（%）
【参考文献】：
期刊论文
[1]新三板挂牌对企业财务管理影响和对策研究[J]. 李轩成. 财经界(学术版). 2017(22)
[2]中小企业挂牌“新三板”过程对企业的积极影响[J]. 王志坚. 知识经济. 2017(20)
[3]新三板做市商制度、股票流动性与证券价值[J]. 陈辉,顾乃康. 金融研究. 2017(04)
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[10]公司避税活动与内部代理成本[J]. 叶康涛,刘行. 金融研究. 2014 (09)
博士论文
[1]机构投资者参与公司治理的理论与实证研究[D]. 李静.华中科技大学 2010
硕士论文
[1]“新三板”流动性困局与对策研究[D]. 唐驰为.华东师范大学 2017
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[4]信息不对称视角下的中小企业关系型融资研究[D]. 孙伟程.北京交通大学 2017
[5]金融服务创新视角下中小企业融资问题研究[D]. 吕键.湖北工业大学 2017
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[7]我国新三板转板上市制度研究[D]. 万爽.西南政法大学 2016
[8]新三板转板制度研究[D]. 李戈.四川省社会科学院 2016
[9]新三板挂牌公司做市商数量区间选取方法研究[D]. 仝荣伟.北京理工大学 2016
[10]新三板企业估值方法研究[D]. 王尧.天津大学 2016
本文编号：3268330
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