“6·19”汇改后我国制造业上市公司外汇风险暴露及其影响因素研究

发布时间：2022-01-07 12:11

　　本文采用滚动回归和岭回归法,对"6·19"汇改后2010年7月至2019年3月这一期间我国制造业上市公司外汇风险暴露水平进行研究。结果发现:熊市和"8·11"汇改大幅降低了外汇风险暴露水平;外汇风险暴露水平对未预期到的汇率变动具有明显时变性和非对称性;制造业各子行业的外汇风险暴露水平差别较大,竞争力弱和国际化程度高的行业外汇风险暴露较高;公司规模、账面市值比、资产负债率对制造业整体外汇风险暴露水平影响不明显,但规模、账面市值比在各子行业中表现差别较大。 

【文章来源】：武汉金融. 2020,(01)北大核心

【文章页数】：6 页

【部分图文】：

制造业子行业外汇风险暴露动态特征图

表1显示了2011年5月至2019年3月的95个月中，制造业整体以及样本中公司数超过10个的制造业17个子行业外汇风险暴露静态和动态实证结果对比。图1为制造业整体外汇风险暴露水平动态特征图，其中深色曲线表示制造业整体的外汇风险暴露水平，浅色曲线表示人民币兑美元名义汇率变动率以及未预期到的汇率变动率。图2为12个子行业外汇风险暴露动态特征图。图2 制造业子行业外汇风险暴露动态特征图

【参考文献】：
期刊论文
[1]Fama-French五因子模型比三因子模型更胜一筹吗——来自中国A股市场的经验证据[J]. 赵胜民,闫红蕾,张凯.  南开经济研究. 2016(02)
[2]中国进出口上市企业外汇风险暴露的动态测量与决定因素[J]. 谷任,张卫国.  管理世界. 2012(12)
[3]中国上市金融机构外汇风险暴露——基于汇改后数据的经验分析[J]. 陈晓莉,高璐.  南开经济研究. 2012(04)



本文编号：3574521