H公司股权价值评估方法的选择与应用研究

发布时间：2023-03-10 20:17

　　我国资本市场在经济全球化的推动下处于不断的发展中,同时,企业间的并购重组、增资扩股和资产剥离等活动日益频繁。一些处于成长期或扩张期的企业对资金有迫切的需求,如果缺乏必要资金的支持,就很有可能错失发展良机。作为一种商品,股权交易的市场对股权价值评估有着强烈的需求,评估的准确与否关系着交易市场的良好运行和企业股权融资的顺利与否。本文以股权价值评估为研究对象,以创业板上市的H公司为案例,对股权价值评估方法的选择和应用进行了深入的探讨。文章具体采用了案例研究、定性与定量和比较的研究方法,并在大量查阅文献的基础上,对相关理论进行了阐述。本文对股权价值评估的各种方法进行了深入探究,论述了选择股权价值评估方法的影响因素,阐述了各中基本方法和模型的优缺点以及适用条件,并结合H公司的实际情况,最终选定了三种具体的股权价值评估方法。本文先后应用股权自由现金流量法、间接的经济增加值法以及布莱克—斯科尔斯模型对H公司进行了股权价值评估,并在评估过程中详细预测和确认了未来的各项财务指标以及各种具体参数。最后,本文对三种方法的结果进行了比较分析,认为评估结果总体是合理的,三种结果的差异主要是企业资本结构方面有不尽...

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摘要
Abstract
第一章 绪论
    1.1 选题背景和意义
        1.1.1 选题背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 文献综述
        1.2.1 价值评估文献综述
        1.2.2 自由现金流量文献综述
        1.2.3 经济增加值文献综述
        1.2.4 实物期权文献综述
        1.2.5 文献评述
    1.3 论文框架与研究方法
        1.3.1 论文框架
        1.3.2 研究方法
    1.4 创新与不足
        1.4.1 文章创新
        1.4.2 不足之处
第二章 相关概念
    2.1 股权价值与企业价值
    2.2 自由现金流量
    2.3 经济增加值
    2.4 期权
第三章 H公司介绍
    3.1 H公司概况
        3.1.1 H公司经营状况
        3.1.2 H公司所处行业简介
    3.2 H公司股权与财务状况
        3.2.1 H公司股权状况和组织结构
        3.2.2 H公司财务状况
第四章 H公司股权价值评估方法的选择
    4.1 股权价值评估方法选择的影响因素
    4.2 股权价值评估基本方法的选择
        4.2.1 资产基础法的优缺点与可行性
        4.2.2 市场法的优缺点与可行性
        4.2.3 收益法的优缺点与可行性
        4.2.4 实物期权法的优缺点与可行性
        4.2.5 股权价值评估方法的总结
    4.3 股权自由现金流量法
        4.3.1 股权自由现金流量法简介
        4.3.2 股权自由现金流量法评估模型选择
    4.4 经济增加值法
        4.4.1 经济增加值法简介
        4.4.2 经济增加值法间接股权价值评估模型选择
    4.5 布莱克—斯科尔斯模型
        4.5.1 布莱克—斯科尔斯模型简介
        4.5.2 布莱克—斯科尔斯模型与二叉树模型比较
第五章 H公司股权价值评估
    5.1 股权自由现金流量法应用
        5.1.1 折现率的确定
        5.1.2 股权自由现金流量预测
        5.1.3 股权自由现金流量法评估结果
    5.2 经济增加值法间接股权价值评估应用
        5.2.1 加权平均资本成本
        5.2.2 经济增加值模型计算过程
        5.2.3 债务现金流量
        5.2.4 经济增加值法间接评估结果
    5.3 布莱克—斯科尔斯模型应用
        5.3.1 参数的确定
        5.3.2 布莱克—斯科尔斯模型评估结果
第六章 结果分析与启示
    6.1 评估结果分析
        6.1.1 股权价值评估的合理性
        6.1.2 三种方法评估结果比较分析
        6.1.3 评估结果与市场价格
    6.2 股权价值评估的启示
        6.2.1 评估方法选择的启示
        6.2.2 评估方法应用的启示
        6.2.3 对H公司的启示
参考文献
致谢
作者简介



本文编号：3758498