“双良转债”转股失败的影响因素分析

发布时间：2024-02-03 06:07

　　可转换债券作为一种复合融资工具,兼具股票和债券的特性,随着市场日渐完善,以及法律法规的支持,其越来越受到投资者的青睐,市场容量也得到进一步提升。就可转债的发行方和投资者而言,可转债的顺利转股可以帮助他们实现双赢。但随着可转债市场参与者越来越多,其中也出现了一些无法顺利实现转股的可转债,最终导致发行方不仅无法顺利实现股权融资,而且对公司经营和市场形象造成了消极的影响。本文旨在通过一个转股出现问题的具体案例,主要从宏观背景和公司角度出发,探究在可转债发行前和存续期内可能影响转股的具体原因,希望能够对想要发行可转债来进行融资的企业提供一些启示。本文主要运用案例分析法,以可转债的性质及转股方面的文献理论作为研究基础,介绍可转债的发展现状及市场规模,通过选取“双良转债”这一具体案例,展现其存续期间发生的主要事件,并从三个层面入手,分别是宏观经济及政策层面、公司经营及财务层面、发行条款及时机选择层面,深入分析导致该可转债最终转股出现问题的影响因素。文章通过分析发现,“双良转债”转股失败主要包括以下原因:宏观经济形势上的不乐观和出口政策的不利好,伴随着市场上竞争加剧;在可转债发行关键期内公司经营状况...

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图3-7双良节能股票价格走势图（部分）

“双良转债”转股失败的影响因素分析33市场流通。在整个双良转债的存续期内，共计发生大大小小五次回售，但由于第一次受市场影响明显，回售金额已经占据发行额的90%以上，第一次回售的发生基本预示着双良转债此次的转股失败。二、发行时机的选取存在不当公司发行可转债时会慎重考虑转股价格，要使....

本文编号：3893850