国有企业员工持股计划激励效果研究 ——以新华制药为例

发布时间：2025-01-14 18:02

　　十八大以来,新一轮的国企改革拉开帷幕,2014年由证监会发布了《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》,这标志着在党中央和国务院的顶层设计指导下,以上市公司为主体的员工持股试点工作正式开始。而现阶段发展混合所有制在改善国企产权结构、注入活力的同时,有利于不同所有制资本相互促进、共同发展,其中探索实行员工持股是深化国有企业改革的重要方式。本文选取国有上市公司新华制药股份有限公司为案例公司,对其员工持股计划进行研究。首先,以员工持股计划的理论基础和相关文献为依据,在以往文献的基础上总结了员工持股计划对企业绩效及公司治理的影响。其次,梳理了新华制药员工持股计划的动因和具体方案。然后,从资本市场反应、财务绩效、非财务绩效及公司治理角度分析新华制药员工持股计划的激励效果。最后,通过对方案和效果的分析对新华制药员工持股计划进行评价并进行总结。通过本文案例分析,可以得知员工持股计划会向外部投资者传递出利好信息,有助于提高公司经营绩效,能从一定程度上降低代理成本,缓解委托代理问题,同时能调动员工积极性,增强企业创新能力。但国有企业员工持股计划的顺利开展不仅需要企业通过自身在实践中完善方案,有效的政...

【文章页数】：62 页

【学位级别】：硕士

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摘要
ABSTRACT
1 绪论
    1.1 研究背景与意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 研究思路与研究方法
        1.2.1 研究思路
        1.2.2 研究方法
    1.3 可能的创新之处
2 概念界定与文献综述
    2.1 相关概念界定
        2.1.1 国有企业概念
        2.1.2 员工持股计划相关概念
        2.1.3 国有企业员工持股计划的特点
    2.2 理论基础
        2.2.1 委托代理理论
        2.2.2 激励理论
        2.2.3 人力资本理论
    2.3 文献综述
        2.3.1 国企混改动因分析
        2.3.2 国企混改与员工持股
        2.3.3 员工持股计划对绩效影响的研究
        2.3.4 员工持股计划与公司治理之间关系
        2.3.5 员工持股计划激励效应影响因素
        2.3.6 文献述评
3 新华制药实施员工持股计划基本情况
    3.1 公司简介
    3.2 新华制药员工持股计划实施背景
        3.2.1 混改背景
        3.2.2 行业和公司自身
    3.3 新华制药实施员工持股的动因
        3.3.1 缓解委托代理问题
        3.3.2 调动员工积极性
        3.3.3 优化股权结构
    3.4 新华制药员工持股计划具体方案
        3.4.1 实施进展
        3.4.2 方案设计
4 新华制药实施员工持股计划效果分析
    4.1 资本市场反应
    4.2 财务绩效分析
        4.2.1 盈利能力
        4.2.2 营运能力
        4.2.3 偿债能力
    4.3 非财务绩效分析
        4.3.1 研发创新能力
        4.3.2 员工情况分析
    4.4 公司治理角度分析
        4.4.1 新华制药股权结构
        4.4.2 代理成本
    4.5 小结
5 新华制药员工持股计划评价
    5.1 新华制药员工持股计划成功经验
        5.1.1 推行员工持股计划的时机适当
        5.1.2 持股员工范围及持股比例适当
        5.1.3 设立员工持股计划管理委员会
    5.2 新华制药员工持股计划不足之处
        5.2.1 持有期限过短导致激励效果短视化
        5.2.2 监事参与持股
        5.2.3 管理模式不成熟
6 结论与建议
    6.1 结论
        6.1.1 新华制药员工持股计划提升了企业经营绩效
        6.1.2 新华制药员工持股计划达到了激励员工的目的
        6.1.3 新华制药员工持股计划缓解了委托代理问题
    6.2 相关建议
        6.2.1 注重顶层设计
        6.2.2 科学设置员工持股方案
参考文献
致谢



本文编号：4026981