股权激励与长期并购绩效的实证研究——基于制造业A股上市公司数据

发布时间：2017-06-21 09:10

  本文关键词：股权激励与长期并购绩效的实证研究——基于制造业A股上市公司数据，，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：选取实体经济的代表且并购事件多发的制造业上市公司为研究样本,依据2010年沪深两市A股上市公司相关并购数据,运用事件研究法,基于BHAR变量考察管理层股权激励对长期并购绩效的影响。实证研究结果表明:股权激励强度与长期并购绩效之间呈"倒U"型关系,并且当管理层持股比例低于8.11%时对长期并购绩效起到积极作用,当管理层持股比例超过8.11%时对长期并购绩效起到反作用。根据研究结论,适当的股权激励有助于提升长期并购绩效,但是制造业上市公司股权激励水平应该控制在合理水平。
【作者单位】： 湖南工业大学财经学院;
【关键词】： 股权激励 长期并购绩效 制造企业
【基金】：湖南省科技厅项目“科技与金融融合促进我省新型工业化发展研究”(2014zk3083) 湖南工业大学研究生创新基金项目“管理层特征、股权激励与并购绩效的实证研究”(CX1418)
【分类号】：F832.51;F406.7
【正文快照】： 一、引言企业并购作为优化资本结构、推进存量资产迅速扩张的一种方式,越来越受到企业的青睐。普华永道《2013中国企业并购市场中期回顾与前瞻》报告显示,2013年上半年我国并购交易总量为2118宗,交易总金额为1195亿美元,与2012年同期相比分别上升了13%和60%。企业所有权与经营

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6 张U

本文编号：468169