贵金属现货、原油和人民币汇率动态关系的实证分析

发布时间：2017-06-29 20:15

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【摘要】：本文研究了黄金、白银、铂金等贵金属现货、原油和人民币汇率之间的价格传递关系。结果显示,贵金属和人民币汇率等国内经济变量对原油价格的长期影响微乎其微,原油价格变动冲击无论短期或是长期都是导致人民币汇率、贵金属现货价格波动的重要因素。在贵金属内部,黄金价格具有"风向标"的引导作用,白银和铂金则处于从属地位。原油和黄金等商品对人民币汇率变动的长短期影响都是显著的,人民币汇率对原油和贵金属现货价格波动影响有限。这些结论有助于深化对商品金融化的认识,对市场投资、货币监管以及金融改革发展都有一定的参考意义。
【作者单位】： 南京审计学院;
【关键词】： 贵金属现货 人民币汇率 原油价格 广义方差分解 广义脉冲响应
【基金】：江苏省高校哲学社会科学基金“明代金融市场研究”(2013SJD790016) 江苏省社会科学基金“江苏科技金融功能的建设问题研究”(11EYB013)
【分类号】：F832.54;F764.1;F832.6
【正文快照】： 一、弓I言近年来,尤其是次贷危机爆发以来,国际大宗商品价格波动剧烈,原油和黄金表现的尤为明显。纽约原油价格从2007年初的60.98美元一路上冲到2008年7月底的147.27美元,在一年半的时间内上涨了1.4倍,之后急剧下跌到2008年底的32.4美元。黄金从250美元起步,经历了长达12年的

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