EVA在房地产上市公司价值评价中的应用研究

发布时间：2017-11-15 07:28

本文关键词：EVA在房地产上市公司价值评价中的应用研究

【摘要】：近年来,伴随国内生产总值的高速增长,房地产行业取得了突飞猛进的发展,并且逐渐成为我国国民经济支柱性产业。但是,受宏观政策调控、购买者心理预期及炒房团的大量投机行为三方面因素影响,目前中国房地产市场还不够成熟稳定,房地产价格波动幅度大。更关键的在于,房地产企业的资产价值已严重偏离其真实价值,从而影响到广大投资者的投资决策以及企业间的并购重组决策。由此可见,房地产企业真实价值的合理评价是至关重要的。相比较传统的业绩评价指标而言,经济增加值指标能更真实地发挥对企业经营业绩评价的功能,以股东财富最大化为目标,考虑了权益资本成本对企业价值的影响,从而反映了企业真实的价值及股东财富的创造能力。因此笔者认为,房地产企业需要EVA评价方法来体现其内在价值,EVA价值评价方法的引入能够给企业的经营管理及广大投资者的投资决策带来深远的影响。本文的研究方法是将基本理论分析与案例分析相结合,定性分析与定量计算相辅相成。研究内容方面,本文首先介绍了研究背景及意义,综述了国内外学者的各类文献,介绍了本文的研究方法和研究创新点。其次,在理论部分,介绍了一般企业价值评价方法存在的不足,进而引出经济增加值理论,建立了基于EVA的企业价值评价模型,并分析该模型对于房地产行业的适用性。再次,以金融街集团为案例,针对EVA的价值评价模型进行应用型分析。主要包括对金融街控股股份有限公司的背景简介和财务分析,计算金融街历史年度EVA,并评价其内在价值,得出分析结论并对金融街投资的可行性进行分析;再次,笔者针对案例的结果及案例分析的过程,针对怎样提高企业价值向金融街管理层提出三点管理建议。与此同时,针对EVA价值评价方法本身在国内企业应用时存在的三个注意点提出相应对策,以完善EVA价值评价理论体系,并提升其实用价值。最后,对全文研究进行总结与展望。综上所述,本文通过介绍EVA的基本理论,建立EVA价值评价模型并将其应用于金融街控股股份有限公司进行案例分析,一方面是为金融街集团的企业管理提出建议,以提高企业的价值创造能力;另一方面是为广大投资者以及潜在的并购方企业提供一种有效的投资决策方法。
【学位授予单位】：安徽财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F299.233.42

【参考文献】

中国期刊全文数据库前10条

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