购房者非理性选择对房价波动的影响研究

发布时间：2017-03-19 16:02

  本文关键词：购房者非理性选择对房价波动的影响研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：房地产作为关系国计民生的重要商品,不仅能满足主体居住需求,而且能满足主体投资需求。市场有效需求的实现首先要经过主体的心理分析及决策行为,进而作用于价格并对其产生影响。现实生活中的购房者选择与新古典范式下理性人假设并不完全符合,购房者行为是在外在及内在因素相互作用过程中对各种经济刺激的主观反应。传统的理论分析框架及方法局限在“理性人”假设中,缺乏关于购房者内在心理与行为的研究,造成难以对很多房地产现象进行深入的剖析。譬如不确定情形下购房者认知系统性偏差、群体心理偏差等。此基础上,20世纪80年代兴起的行为经济学为研究主体风险决策及价格波动规律指出新的路径。尽管传统的理论分析框架依然是对市场及价格的较好描述,但是行为经济学已经在很大程度上拓展了思路及方法,使其更有效、更完善。基于行为经济学对购房者非理性选择的研究能够找到解释房地产市场价格波动的新路径。首先从房价波动的非理性入手,分析房价在波动过程中的显著的非理性特征,并对传统的房地产市场与价格的理论分析框架作了简要说明。在这些分析中发现,房地产市场行为主体的有效需求是影响房价的关键所在,而需求的有效性通常要受到购房者心理及行为的影响。因此进而在行为经济学的分析框架基础上,分析购房者的非理性选择及其内涵。在以上分析的基础上,探讨将购房者非理性选择引入房价波动分析的可能性。其次,从行为经济学的视角剖析购房选择决策的过程,分析和解释房地产市场价格波动的起因。购房决策行为是一种动态的心理均衡过程,包括购房者对市场的认知过程、购买决策制定中的情感与意志过程,相关行为人之间的互相影响过程等。购房者在选择时由于自身的认知有限与情感因素均将导致系统性的认知偏差的产生,而房地产市场存在的羊群效应又会导致购房选择的群体偏差。购房选择行为中的偏差会导致房价偏离其基础价值,引起房价的波动。最后,分别从购房者的信息认知偏差和群体性偏差两方面出发进行理论及实证分析,分析其对房价的影响。伴随着信息认知偏差,购房者会产生非理性预期,成为噪音交易者。噪音交易模型分析噪音购房者非理性预期将提高房地产价格波动的风险及复杂性,使房地产价格偏离基础价值;完全理性的噪音购房者可能获得的收益比理性购房者更高,因此可能在房地产市场中长期存在。通过对2003年1季度-2014年3季度30个省市的实证分析,表明我国房地产市场中非理性噪声预期对房价波动具有显著影响,并且这种影响在金融危机发生前、发生时及发生后具有显著的不同。而伴随着群体性偏差的是购房者的从众行为和羊群效应,本文对与房地产市场羊群行为分析则表明:中国30个省市住宅市场中羊群行为显著存在,并且羊群行为强度与房价波动呈现出一定程度上的相关性,因此本文进一步进行实证分析,结果表明羊群行为会带来短期内的房价波动加剧。
【关键词】：购房者非理性选择 信息认知偏差 群体心理偏差 房价波动
【学位授予单位】：湘潭大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F299.23
【目录】：

• 摘要4-5
• Abstract5-9
• 第1章 绪论9-16
• 1.1 选题背景及研究意义9-10
• 1.1.1 选题背景9
• 1.1.2 研究意义9-10
• 1.2 研究文献综述10-13
• 1.2.1 关于房价波动影响因素的研究10-11
• 1.2.2 关于购房者非理性选择对房价波动的影响研究11-12
• 1.2.3 文献综述小结12-13
• 1.3 本文的研究方法和研究思路13-14
• 1.3.1 本文的研究方法13
• 1.3.2 本文的研究思路13-14
• 1.4 本文的创新与不足14-16
• 第2章 购房者选择的非理性与房地产市场的非理性波动16-27
• 2.1 房地产价格及其非理性波动16-19
• 2.1.1 房价波动总体特征16-17
• 2.1.2 房价波动中的非理性体现17-19
• 2.2 关于房价波动及其影响因素的传统分析范式19-22
• 2.2.1 马克思劳动价值理论与房地产成本价格19-21
• 2.2.2 市场供求理论与房地产价格波动21-22
• 2.3 购房者选择的理性与非理性选择之辩22-25
• 2.3.1 理性与非理性分歧之源22-24
• 2.3.2 购房者选择的非理性24-25
• 2.4 引入购房者非理性选择分析房价波动的可能性25-27
• 第3章 购房者非理性选择对房价波动影响机理27-35
• 3.1 购房者选择决策过程27-30
• 3.1.1 影响购房者选择的因素27-28
• 3.1.2 购房者选择决策过程28-30
• 3.2 购房者选择过程中的主要非理性因素30-33
• 3.2.1 购房者信息认知偏差及非理性噪声预期分析30-31
• 3.2.2 购房者群体心理偏差及羊群行为分析31-33
• 3.3 购房者非理性选择对房价波动的作用机制33-35
• 第4章 购房者非理性噪声预期对房价波动的影响研究35-44
• 4.1 购房者非理性噪声预期与房价波动：基于DSSW模型分析35-38
• 4.1.1 噪声预期与房价波动——DSSW模型分析35-37
• 4.1.2 噪声交易者存在的长期性37-38
• 4.2 购房者非理性噪声预期对房价波动影响的实证分析38-43
• 4.2.1 实证模型建立与变量选取38-39
• 4.2.2 购房者非理性噪声预期对房价波动影响的实证结果分析39-42
• 4.2.3 购房者非理性噪声预期对房价波动影响的分阶段实证分析42-43
• 4.3 本章小结43-44
• 第5章 购房者羊群行为对房价波动的影响研究44-51
• 5.1 房地产市场购房者羊群行为测度44-48
• 5.1.1 羊群行为测度方法44-45
• 5.1.2 基于CCK模型的房地产市场购房者羊群行为测度45-46
• 5.1.3 基于HS模型的房地产市场购房者羊群行为46-48
• 5.2 购房者羊群行为与房价波动关系的实证分析——基于EGARCH模型分析48-50
• 5.2.1 变量选取与指标统计性描述48-49
• 5.2.2 变量平稳性检验与模型建立49-50
• 5.2.3 购房者羊群行为对房价波动的实证结果50
• 5.3 本章小结50-51
• 第6章 结论与政策建议51-53
• 6.1 结论51
• 6.2 政策建议51-53
• 参考文献53-56
• 致谢56-57
• 在学期间发表的学术论文及参与的研究课题57

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