株洲高科集团有限公司融资策略研究

发布时间：2020-03-20 06:07

【摘要】：近几年，地方政府融资公司通过不断落实政府各项经济措施，逐步成为地方政府发展当地经济的金融平台。但是在其快速发展的过程中，自身的风险隐患开始引发各级政府越来越多的关注。为此，政府相继提出多种规范地方融资平台的政策，加强了此类公司的风险控制，不仅如此，为了防止房地产泡沫，国家出台了调控房地产行业的各种政策，严重打击了房地产行业及相关产业，而以房地产开发作为主营业务的政府融资公司更是受到了严重的影响。在这样一系列政策的调控下，地方政府融资成本越来越高，融资难度也逐渐增大。株洲高科集团有限公司作为株洲高新区管委会控股的地方性政府融资平台，它一直在为株洲经济的发展和高新区的繁荣保驾护航。虽然该公司目前已取得了优异的成绩，但是随着国家对地方政府融资平台的各项限制政策和对房地产行业的严格调控，导致其融资策略出现了很多问题。本文总结了国内外关于企业融资的多种研究现状，运用理论结合实际、定量与定性相结合的方式，对株洲高科集团有限公司融资策略进行了全面的分析。通过对株洲高科集团有限公司融资策略的现状分析，本文提出该公司在融资上存在过度依赖银行贷款筹资、投资运作不规范等问题。为了合理的解决这些问题，本文对株洲高科集团的内外部融资环境进行了分析，提出在内源融资方面株洲高科集团有限公司可以选择留存收益融资、股利政策融资、变卖融资，在外源融资方面可以选择发行企业债、BOT模式融资、中期票据融资、房地产投资信托融资。不仅如此，为了有效实施融资策略，公司需要采取相应的保障措施，本文最后对实现这些融资策略需要提供的保障措施进行了总结。希望通过研究，可以改善株洲高科集团有限公司融资问题，也为企业融资理论提供案例参考。
【图文】：

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场上已存的风险投资公司已经达到几百家，建立的投资产品有上千中，在风资上的资金也是几百亿。越来越的企业涌入了风险投资的行列中。.1.2 经济金融环境分析2011 年 6 月 28 日审计署公告：2010 年末地方政府性债务总规模达到 10.72 元，加上国债的存量，2010 年政府负债率和债务率（前者等于政府债务/GD者等于政府债务/财政收入。）分别达到 44%和 146%，较 09 年（44.1%和 173.2%有所下降，且仍保持在国际较低水平，，即使将政策性银行和铁道部等政府隐务也算上，政府债务的系统性风险依然可控。地方政府债务目前面临的主要是再融资风险，未来 3 年需支付的债务本息预计将达到 2.2-3.1 万亿，2011 年支付 0.9-1.2 万亿，而银监会今年明确禁止借新还旧，使得融资平台的短期债期出现困难。融资平台的再融资压力有多大，取决于银监会的四分类标准实行起来有多严。从历史经验来看，地方政府债务增长在经历了高峰期后，一幅收缩，违约风险就会上升，而银行信贷资产质量的恶化又会进一步加剧再风险[25]。

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-21-3.2 株洲高科集团有限公司融资内部环境分析3.2.1 株洲高科集团有限公司的组织形式图 3.2 株洲高科集团有限公司组织结构图3.2.2 株洲高科集团有限公司业务分析(1) 株洲高科集团有限公司主营业务分为两大类：一级土地开发；房地产开发及其他。① 一级土地开发：包括工业土地和商业土地的一级开发，即包括土地的报批、拆迁、平整、配套道路建设、土地销售等。② 房地产开发及其他：包括工业厂房开发及企业服务、商业房产开发、工程建设、物业管理等。工业厂房开发及企业服务：从事工业厂房的开发、出售或出租，以及后续的孵化器经营管理，由株洲高科发展有限公司承担。房产开发：主要为住宅小区及商业中心等商业房产的开发，以及商住土地的二级市场开发，由株洲高科房地产开发有限公司承担。工程建设：包括高新区园区道路、土方、绿化、住宅和厂房建设，以及园区外的部分市政工程，由株洲高科建设工程有限公司承担。物业管理：园区物业管理
【学位授予单位】：湖南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2012
【分类号】：F276.44

【参考文献】