中小房地产开发企业融资方式选择研究

发布时间：2020-03-31 00:37

【摘要】：对于房地产企业而言,融资是企业生存的关键,房地产调控政策出台之后,资金问题一直存在,但需要区别对待。对于大型开发商,授信额较高,是银行放贷的主要对象。对于中小房地产开发企业而言,银行一般不会放贷,资金紧张是十分普遍的问题,在银行支持无望的情况下,中小房地产开发企业不应坐以待毙,而要坚持融资创新,探寻适合自己的融资方式。本文首先对中小房地产开发企业的范围进行界定,并采用SWOT分析方法对当前中小房地产开发企业的融资现状及面临的融资困境进行了全面剖析,提出中小型房地产开发企业要积极开拓融资渠道,坚持多元化的融资模式,提高自身的融资效率的建议。然后本文通过采用比较分析法对适合中小型房地产开发企业的融资方式进行分析,并且通过具体数据对相关的融资方式发展状况进行说明,进一步分析各类融资方式的优缺点及在实施上的可行性,此外还提出了一些具备可行性的创新性融资方式。融资方式的选择是一项综合性工作,涉及的影响因素较多,接着本文对这些影响融资方式选择的因素进行了分析,从而也为下文的选择评价模型的指标选取奠定了基础。相对于层次分析法,多属性综合评价方法过程更为简单、有效,对定量指标的处理也更为妥当,最后,本文以融资效率为原则建立了评价指标,以特征向量法确定权重,同时采用多属性综合评价方法对中小型房地产开发企业的融资方式进行评价排序,从而实现对企业来说最优融资方式的选择。此外,文章还采用案例分析进行了实证。文章通过采用理论研究与实证分析相结合,为我国中小型房地产开发企业的融资问题研究提供了合理的思路和方法。
【图文】：

股权投资,债权,夹层,和风

夹层融资是指在风险和回报方面介于债务和股本融资之间的一种融资形式，即它是介于股权与债券之间的投资形式，在风险与收益方面都比单纯的股权与债权要中性一些[38]。下图3.1简要显示了债权、夹层融资和股权投资的回报与风险的关系。风险回报图 3.1债权、夹层融资和股权投资的回报和风险夹层融资具有灵活性高、收益和风险适中、调整资本结构的特点，从市场来看，房地产夹层融资在我国的需求是比较大的。首先，近几年政府实施了一系列针对房地产行业的宏观调控政策，抑制了房地产市场投资，贷款限额降低。对于房地产开发商来说，夹层融资是一种非常灵活的融资方式，因为这个阶段开发商无法向或无法再向银行贷款，这时如果有夹层融资，，使项目能顺利启动。其次，对于中国房地产市场，资金渠道缺乏给夹层融资带来很好发展的机会[39]。作为股权与债权的中间产品

融资成本,开发企业,开发阶段,利率

兀—银行贷款利率Tc—公司所得税率从公式中可以看出，银行贷款成本的高低主要取决于般情况下，市场利率主要受社会平均投资利润率和通货润率是金融市场上放贷利率波动的基本上限，因为利率款，而通货膨胀为下限，因为利率若低于此水平，便无，市场利率还受资金供求变化及政府金融政策的影响，款利率还受借款者信誉的影响。一般来说，房地产企业的融资成本不仅与所筹集的资和融资方式有关，也与开发时间即资金提供的时机密切间而变化，一开始很高，随着项目的进展，例如开工证降低[44]。
【学位授予单位】：山东建筑大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2011
【分类号】：F293.3;F832.4

【参考文献】