中国影子银行对金融稳定性的影响研究

发布时间：2020-04-10 06:05

【摘要】：随着近年来金融市场不断的改革发展,我国金融结构不断改善。影子银行因适应金融市场的需求而膨胀式发展,一方面给经济带来新的活力,另一方面其作为金融创新的产物,对金融稳定的影响引起了广泛的关注。我国影子银行的背景、类型、发展方式与美国等发达国家不同,我国影子银行与金融市场的作用机制也不同。本文立足于影子银行的兴起、规模累积,再到被愈强监管的发展趋势中,深入挖掘我国影子银行的特点与现状,在金融稳定研究基础上,选取几个金融资产价格和金融机构信贷资产水平等指标作为我国金融系统稳定的落脚点,构建了一个综合性的金融稳定指标,通过建立向量自回归模型,分别检验了影子银行对金融稳定性指标、对各金融稳定要素指标的作用效果。研究结果显示影子银行能够对综合的金融稳定状态造成冲击,而随着影子银行相对规模的提高,短期内会冲击利率上升,长期内会对汇率、房地产价格有上升影响,对股票价格、金融机构贷款相对规模会有一定的抑制作用。现阶段我国影子银行对传统商业银行机构的联系最为紧密,影子银行相对规模对传统商业银行信贷规模冲击较大,相对其他金融资产价格而言冲击较小。本文认为在现有数据指标的观测基础上,我国影子银行的波动会对金融市场的稳定会造成一定影响,并在此基础上提出了合理的政策建议。
【图文】：

与典当行等非银行金融机构；最宽口径包括较宽口径与民间借贷。李建军（2014）、王阳（2016）提出可从信贷需求角度，估算农民、个体工商、私营企业的 GPD 年贡献率与 GDP 贷款系数，从而计算影子银行融资规模。封思贤（2014）提出了未观测信贷与未观测收入之比等于金融机构贷款余额与国内生产总值之比的估计思路，使用国家统计局的现有数据推出中国影子银行规模。冯建秀、张国祚（2016）和丁建臣、刘源（2017）采用中央人民银行统计的社会融资规模扣除人民币贷款、外币贷款、企业债券以及非金融企业境内股票融资为影子银行规模增量，月度加得到影子银行存量规模的估计，公示如下：影子银行存量=∑影子银行月度增量=∑ （社会融资 人民币贷款 外币贷款 企业债券 企业股票融资）3.1.2 中国影子银行与欧美国家的异同由于我国与欧美国家的金融制度、金融市场发展水平不同，每个国家影子银

60.0单位：万亿元人民币图3-2 中国影子银行规模测算对比信托资产余额增长率 银行理财产品资金余额 影子银行存量数据来源：信托资产余额统计数据来源于中国信托业协会；银行理财产品余额统计数据来源于中央国债登记结算有限责任公司、中国银监会；影子银行存量数据来源于中国人民银行
【学位授予单位】：广东外语外贸大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F832.3

【参考文献】

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1 周小川;;守住不发生系统性金融风险的底线[J];中国邮政;2018年01期

2 王U，

本文编号：2621853