中国房地产上市公司的并购绩效及其影响因素的研究

发布时间：2020-04-17 04:26

【摘要】：在证券市场的发展历程中,并购重组是永恒的热点。在我国资本市场发展过程中,并购重组在数量和规模上都经历了一个上升发展的过程。同时,伴随我国经济蓬勃发展,并购重组活动在公司的资源优化配置和业务整合方面起到了举足轻重的作用。 但是并购重组活动能否改善上市公司的绩效,这一直是国内外学者关注的问题。国内外学者从不同角度使用不同方法对公司的并购绩效进行了研究。但是对于公司并购绩效并没有达成统一的结论。同时,虽然对于并购的研究很多,但是从某一个行业入手来研究并购绩效的却很少,因为每个行业有其特殊性,对并购对业绩的影响是不一样的。在当前房地产市场并购重组活动活跃的情况下,我们对房地产上市公司的并购绩效及其影响因素进行研究,并针对性的提出房地产公司并购的建议,是具有很大的现实意义的。 本文首先介绍了并购相关理论和我国房地产市场及并购活动的概况,之后用财务指标研究法对对上市公司的并购绩效进行了实证研究。为了作进一步研究,本文根据并购动因理论和参考已有文献,对影响房地产上市公司并购绩效的因素提出假设,并使用回归方法检验影响因素对并购绩效的影响方向和程度。 本文的研究结果表明：总体上房地产上市公司的并购活动并没有给公司带来积极的效应,在并购后公司的绩效时下降的,说明我国房地产公司并购后需要经历一个较长的整合过程。在对并购绩效影响因素的检验后我们得出的结论是：交易相对规模显著的影响公司并购绩效,且影响是正向的；关联方交易对公司并购绩效时没有影响的；流通股比例、并购公司最大股东持股比例、并购公司最大股东性质有多次显著地影响公司的并购绩效,且都是负向的影响。 最后本文结合实证研究结果,从上市公司本身及并购整合过程以及资本市场方面提出规范房地产上市公司并购重组的建议,以提高并购绩效。
【学位授予单位】：复旦大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2012
【分类号】：F293.33;F224

【参考文献】

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本文编号：2630452