人民币升值的结构效应研究

发布时间：2020-05-08 17:32

【摘要】：自2005年7月21日汇率体制改革以来,人民币汇率一直保持着渐进式上升势头,在此期间还出现过一段时期内人民币升值步伐加快的情况。伴随着人民币对外的不断升值,我国国内经济环境却不容乐观,通货膨胀压力增大、人民币“外升内贬”的状况依旧没能改善、房地产市场火热不减、A股市场波动性加强、货币政策的有效性和独立性受到严重的干扰,这些问题无不与人民币升值有直接或间接的关系。因此,准确的判断人民币升值对我国的宏观经济效应,对及时调整政策方向,走出当前经济困境,并推动经济结构的全面升值就有着重要的意义。 本文在总结他人研究成果的基础上,从人民币汇率的定价机制入手,分析了造成当前人民币升值的主客观因素；在此基础上,将人民币升值影响我国经济运行的途径分为汇率的价格传递效应,汇率对资产价格的传递效应,汇率对FDI的传递效应,汇率对货币政策的传递效应四个方面,并详细的对各部分的传导机制,传导途径和传导效果进行了理论上的分析；在理论分析的前提下,选取能够体现各传递效应的变量作为参数建立了向量自回归模型,对人民币升值的结构效应进行了实证分析；最后结合研究结果,对我国的宏观经济运行提出了政策建议。
【图文】：

图2.12005一2010年人民币名义汇率:中国人民银行网站数据整理汇率改革以来人民币一直保持着稳定的升值态势。图段稳定期后，人民币汇率就开始显现加速上升的态势，

民币汇率形成机制改革以来，人民币汇率处于缓慢上升状态，也一直保持着较平稳的态势，没有出现大的波动。这种态度，A股市场出现了膨胀性的增长，银行信贷严重扩张，再加流动性过剩以非常明显，人民币在内外压力之下，汇率持续快内居民消费价格指数也水涨船高，不断上涨(图2.3)，CPI指久，，在这一波消费价格上涨过程中，商品类，尤其是食品和服波助澜的作用。CPI高居不下的情况直到2008年中旬才出现了股票市场的“崩盘式”下跌，银行信贷规模受到严格控制，再线的全球经济危机的冲击，居民消费价格下降也在情理之中。济的复苏，A股市场出现回暖的迹象，人民币在国际压力和双的上涨势头，在此背景下国内居民消费价格开始了又一波的上涨过程可以看到，每次CPI的上涨都会伴随着汇率的不断走高定水平时，人民币汇率不会出现明显的波动。
【学位授予单位】：天津财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2011
【分类号】：F832.6

【参考文献】

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本文编号：2654965