房地产上市公司资本结构对盈利能力的影响

发布时间：2020-05-21 08:17

【摘要】：本文首先通过介绍房地产的现状及特点,引出房地产行业存在的问题,进而提出需要研究的课题,即房地产上市公司资本结构对盈利能力的影响。 针对所要研究的课题,本文首先列示了资本结构的理论；继而,探讨了国内外针对此课题的研究成果；最后,在理论基础及前人研究成果的参考下,本文通过数据筛选、指标选取、变量处理、构造模型等过程,利用计量软件工具对数据进行回归处理,并对得到的结果进行总结。 根据房地产上市公司的特点、类型及业务等,本文采用三种分类方式对房地产上市公司进行了分组,即按房地产细分市场(住宅类、园区类、商业类)、规模(大、中、小)和地域(长三角地区、珠三角地区、环渤海地区)进行分组。数据区间为2006年-2010年,选取的解释变量有11个,其中资本结构指标有资产负债率、带息负债率、流动负债率,而盈利指标选择了销售毛利率。运用计量软件进行数据处理得到结果表明： 按行业进行分组时,住宅类和园区类房地产上市公司的负债率与盈利能力呈显著的负相关关系,且园区类的敏感性更大,商业类房地产上市公司由于数据过少,无法得出显著的相关关系；按规模进行分组时,大规模和中等规模的房地产上市公司的负债率与盈利能力呈显著的负相关关系,且中等规模的房地产上市公司的盈利能力对资产负债率的敏感性要高于大规模的房地产上市公司,小规模的房地产上市公司没有表现出显著的相关关系；按地域进行分组时,长三角地区和环渤海地区的房地产上市公司的负债率与盈利能力呈显著的负相关关系,且长三角地区房地产上市公司的敏感性要大于环渤海地区的房地产上市公司,珠三角地区的房地产上市公司没有表现出显著的相关关系。 最后,本人对全文做了总结,并提出了针对优化资本结构建议。
【学位授予单位】：复旦大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2012
【分类号】：F293.33;F224

【参考文献】

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本文编号：2673981